الجريدة الرسميةب9(ب (2024 ر0وتكأ (0( (446 ربرا ا0آ 6 - رآ4م 7342 عدد
43 2023 التقرير السنوي تكــتيس فعاليــة التواصــل حــول السياســة النقديــة وتكييفهــا المــرن دعامــة رضوريــة بغيــة الحــد من تكاليف مكافحة التضخم.
زيــادة عىل ذلــك، تضطلــع توقعــات التضخــم بــدور حاســم يف ديناميتــه. ويف الوقــت الــذي ـاـتقرارها عمومــت عىل اســصري، حافظــدان عىل المــدى القــدة بلــم يف عــات التضخــت توقعـارتفعـ عىل المــدى البعيــد دون تســجيل مــؤرشات عىل عــدم اتســاق توقعــات التضخــم. ويتــعني مراعــاة ـراراتـيام وأن القــة، الســة النقديــج السياســد نهــم عنــات عىل التضخــأثري التوقعــرق تــة طـأهميـ ذات الصلة بالاستهالك والاستثامر وتحديد الأسعار تستند إليها جزئيا إىل هذه التوقعات.
، خاصــة6 أخريا، أســفر التشــديد الحــاد يف الظــروف النقديــة إىل حــالات تــعرث بعــض البنــوك يف الواليــات المتحــدة الأمريكيــة. وســلطت هــذه الوضعيــة الضــوء عىل هشاشــة القطــاع المايل وترضره مــن الزيــادة يف أســعار الفائــدة الحقيقيــة، مام ترتــب عنــه تراجــع ملحــوظ للقــروض البنكية وهشاشة ميزانيات البنوك.
تدابري سياسة الميزانية 2.2 انعكاســات هامــة عىل النشــاط الاقتصــادي 2023 أفــرزت توجهــات سياســة الميزانيــة خالل ســنة ـونـوع بديــياق مطبــئة. ويف ســة والناشــادات المتقدمــات بني الاقتصــن التفاوتــي، مام زاد مـالعاملـ مرتفعة، شكل التخفيف التدريجي لتدابري دعم الميزانية عامال ئ رئيسيا ئ يؤثر سلبا ئ عىل النمو.
يف الواليــات المتحــدة الأمريكيــة، حيــث تجــاوز الناتــج الــداخيل الإجاميل المســتويات المســجلة ، اســتمرت سياســة الميزانيــة يف أن تكــون توســعية، حيــث وصــل2021 قبــل الجائحــة بــدءا ئ مــن يف المائــة ســنة 6,5 ، ويُتوقــع أن تصــل إىل2023 يف المائــة ســنة 8,8 عجــز الميزانيــة العامــة إىل . ويتعــارض هــذا التوجــه يتناقــض مــع الاتحــاد الأورويب، حيــث كان الرتكيــز عىل العــودة2024 يف المائــة مــن الناتــج 3,5 إىل "الحــذر" المايل، بهــدف خفــض عجــز الميزانيــة العامــة الــذي بلــغ .7 2024 يف المائة سنة 2,9 ، ويُرتقب أن يرتاجع بنسبة2023 الداخيل الإجاميل سنة وعىل صعيــد الاقتصــادات الناشــئة والناميــة، كانــت السياســة الماليــة نســبيا ئ محايــدة. ومــع ذلــك، واجهــت الــدول ذات الدخــل المنخفــض تحديــات خاصــة، مبــا يف ذلــك التوتــرات يف الســيولة وارتفاع تكاليف خدمة الديون، مام عرقل الاستثامرات الالزمة لتحفيز التعايف الاقتصادي.
وإلعــادة بنــاء هامــش المنــاورة يف الميزانيــة وكبــح المنحــى التصاعــدي للديــن، بذلــت عــدة دول ـأنهـن شــذا مــة هــات الميزانيــد سياســإن توحيــك، فــع ذلـ. ومـ2023 ـنةـة ســد الميزانيــودا لتوحيـجهـ أن يبطئ من النمو يف المدى القريب.
وأضحــى التنســيق بني السياســات النقديــة وسياســات الميزانيــة مســألة أساســية، وإن كان ذلــك . ففــي الواليــات المتحــدة الأمريكيــة، عىل الخصــوص، أفىض تزايــد2023 أقــل اتســاقا ســنة ."Crédit Suisse"و "Silvergate"و "Signature Bank"و "Siliocn Valley Bank" يتعلق الأمر ببنوك 6 .2024 تقارير الراصد المايل الصادرة عن صندوق النقد الدويل يف أبريل 7