الجريدة الرسمية9ج00 (202 د 1سمس ((( (44ج 0رامج ىمادآ 20 - 7ر6م ج464 معد
2024 التقرير السنوي بنك المغرب 151 إطار 1.9.1: تطور معدل هامش الشركات غير المالية 1 معــدل هامــش (TM) الــرشكات غــري الماليــة (SNF)، الــذي يتــم حســابه مــن خــالل نســبة إجــاميل فائــض الاســتغالل (EBE) إىل القيمــة المضافــة (VA) الخاصــة بهــم، هــو مــؤرش يســتخدم عــىل نطــاق واســع لتقييــم ربحيــة الــرشكات وقدرتهــا التنافســية ومتانتهــا.
متغــري معــدل الهامــش عىل المــدى القصري إىل مجموع مســاهامت تطــورات i) الاشــرتاكات الاجتامعية للمشــغل 2 ميكــن تفكيــك t)؛ ii) الإنتاجيــة الظاهــرة للعمــل، التــي يتــم قياســها مــن خــالل نســبة القيمــة المضافــة بالقيمــة الحقيقيــة_cotis( إىل التشــغيل (emploi) لــدى الــرشكات غــري الماليــة؛ iii) الأجــور الحقيقيــة (W/Pc)؛ وiv) نســبة ســعر القيمــة 3 ) ( المضافــة (Pva) إىل ســعر الاســتهالك (Pc)، التــي تعكــس التغــريات يف رشوط التبــادل التجاري. وينضــاف إىل ذلــك عنــرص متبقــي يغطــي الرضائــب المدفوعــة والدعــم الــذي تتلقــاه الــرشكات.
TM = = -1 x x +(1 + tcotis ) عوامل أخرى (الرضائب والدعم وغريها) EBE VA Emploi VA réelle W Pc PC Pva ويف المغــرب، ووفقــا ملعطيــات الحســابات الوطنيــة، ارتفــع معــدل هامــش الــرشكات غــري الماليــة منــذ ســنة 2020 ليبلــغ 64,0% يف 2023، أي بزيــادة بلغــت 5,5 نقطــة مئويــة مقارنــة مبــا كان عليــه متوســطه قبــل أزمــة كوفيــد-19 (2019-2014).
وخــالل نفــس الفــرتة، تراجعــت حصــة رواتــب المأجوريــن يف القيمــة المضافــة للــرشكات غــري الماليــة لتبلــغ 34,7% يف ســنة 2023 بــدال مــن متوســط قــدره %40,1.
رسم بياني إ.1.1.9.1: معدل هامش الشركات غير المالية (%) رسم بياني إ.2.1.9.1: تطور القيمة المضافة والأجور وإجمالي )2019=100فائض الاستغالل (المؤشر 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 57,1 58,6 58,2 58,6 59,3 59,2 60,8 61,5 63,1 64,0 2019 2020 2021 2022 2023 100,0 89,4 99,8 108,5 120,6 86,3 92,5 95,4 102,8 91,8 103,7 115,6 130,3 )%58,5( 2014-2019 المتوسطإجاميل فائض الاستغالل الأجور والمرتبات الإجاملية القيمة المضافة المصادر: معطيات المندوبية السامية للتخطيط وحسابات بنك المغرب.
ويشــري تطبيــق التفكيــك المذكــور أعــاله إىل أن ارتفــاع معــدل الهامــش بواقــع 1,2 نقطــة مئويــة يف المتوســط بــني 2020 و2023 يعــزى حرصيــا إىل تراجــع يف الأجــور الحقيقيــة، الــذي ســاهم بواقــع 2,3 نقطــة مئويــة. بالمقابــل، كانــت مســاهمة العنــارص الأخــرى ســلبية، حيــث بلغــت 0,7 نقطــة مئويــة بالنســبة لإلنتاجيــة الظاهــرة للعمــل و0,3 نقطــة مئويــة بالنســبة للمســاهامت الاجتامعيــة و0,1 نقطــة مئويــة بالنســبة ملعــدالت التبــادل التجــاري.
يعــادل القيمــة المضافــة بعــد خصــم أجــور المســتخدمني («إجــاميل الأجــور والمرتبــات» + «الاشــرتاكات الاجتامعيــة عــىل عاتــق المشــغلني»)، والرضائــب الأخــرى عــىل الإنتــاج، وزيــادة 1 دعــم التشــغيل.
المعهد الوطني الفرنيس لإلحصاء والدراسات ،Patier B., Virely, B. « Le taux de marge des entreprises s’équilibrerait à un niveau plus bas qu’avant-crise » 2 الاقتصادية (INSEE)، دجنرب 2017.
ــض القيمــة المضافــة الإجامليــة لالقتصــاد الــذي يحتســبِّ نظــرًا لعــدم توفــر مخفــض القيمــة المضافــة للــرشكات غــري الماليــة، يتــم تخفيــض القيمــة المضافــة الاســمية باســتخدام مخف 3 انطالقــا مــن الحســابات الوطنيــة للمندوبيــة الســامية للتخطيــط.