الجريدة الرسمية9ج03 (202 د 1سمس ((( (44ج 0رامج ىمادآ 20 - 7ر6م ج464 معدًَ
2024 التقرير السنوي بنك المغرب 179 وبخصــوص انتقــال قــرارات السياســة النقديــة، أدى الرفــع الرتاكمــي لســعر الفائــدة الرئيــيس مبــا قــدره 150 نقطــة أســاس إىل تزايــد أســعار الفائــدة عــىل القــروض البنكيــة بواقــع 112 نقطــة، كــام يتضــح مــن خــالل الاســتقصاء الفصــيل لبنــك المغــرب حــول أســعار الفائــدة عــىل القــروض، وكــذا إىل ارتفــاع عائــدات الســندات الســيادية ملــدة 52 أســبوعًا يف الســوق الثانويــة بواقــع 111 نقطــة بــني الفصــل الثالــث مــن ســنة 2022 والفصــل الأخــري مــن ســنة .2023 وبنــاء عــىل كافــة هــذه المعطيــات، اعتــرب المجلــس أن مســتوى ســعر الفائــدة الرئيــيس والمحــدد يف 3% يظــل مالمئــا لتعزيــز تثبيــت التوقعــات ودعــم عــودة التضخــم إىل مســتويات تتــامىش مــع هــدف اســتقرار الأســعار.
: توقعات التضخم على المدى المتوسط (بالنسبة المئوية)1.2.2 جدول اجتماعات المجلس 19.مارس.202425.يونيو.202424.شتنرب.202417.دجنرب.2024 المتوسط يف أفق 8 فصول2,32,22,02,0 20242,21,51,31,0 20252,42,72,52,4 2026---1,8 خــالل اجتــامع المجلــس المنعقــد يف شــهر يونيــو، تــم الإبقــاء عــىل توقــع التضخــم الأســايس عنــد 2,3% يف المتوســط، فيــام تــم تخفيــض توقــع التضخــم الإجــاميل إىل 1,5% بالنســبة لســنة 2024 ورفعــه إىل 2,7% بالنســبة لســنة 2025، يف حــني ســجلت أمثنــة المــواد الغذائيــة متقلبــة الأســعار تراجعــا أرسع مــام كان مرتقبــا. وفيــام يخــص توقعــات التضخــم، فقــد واصــل تثبيتهــا تحســنه، حيــث ارتقــب خــرباء القطــاع المــايل أن يبلــغ التضخــم 2,7% يف أفــق مثانيــة فصول.
وفيــام يخــص النشــاط الاقتصــادي، كانــت المعطيــات المتاحــة تشــري إىل انخــراط النمــو غــري الفالحــي يف منحــى أعــىل، مــع نســب 3,9% يف 2024 و4,1% يف 2025. وعــىل العكــس، وأخــذا بالاعتبــار محصــــول حبــــوب موســم 2024-2023، الــذي بلــغ 31,2 مليــــون قنطــــار حســب تقديــرات وزارة الفالحــة، كان مــن المرتقــب أن ترتاجــع القيمــة المضافــة الفالحيــة بواقــع 6,9% يف 2024، قبــل أن تســجل قفــزة بنســبة 8,6% يف 2025. وإجــامال، كان مــن المتوقــع أن يرتاجــع النمــو مــن 3,4% يف 2023 إىل 2,8% يف 2024، قبــل أن يتســارع إىل 4,5% يف 2025.
وفيــام يتعلــق بانتقــال القــرارات الســابقة للسياســة النقديــة إىل الأوضــاع الماليــة، فقــد ظلــت أســعار الفائــدة عــىل القــروض البنكيــة شــبه مســتقرة بــني الفصــل الثالــث مــن ســنة 2023 والفصــل الأول مــن ســنة 2024.