N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015) BULLETIN OFFICIEL 4701
Encadré 2.2.2 : Evaluation de la prévision d’inflation en 2014
Pour l’évaluation de ses prévisions d’inflation, la Banque se réfère à deux indicateurs. Le premier mesure l’écart absolu entre la moyenne des prévisions établies pour chaque trimestre et la réalisation d’inflation, tandis que le second correspond au nombre de fois où la prévision se situe en dehors du Fan Chart.
Graphique E2.2.2.1 : Evolution des prévisions et des réalisations
(%) 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 2010-T3 2010-T4 2011-T1 2011-T2 2011-T3 2011-T4 2012-T1 2012-T2 2012-T3 2012-T4 2013-T1 2013-T2 2013-T3 2013-T4 2014-T1 2014-T2 2014-T3 2014-T4 Moyenne des prévisions Réalisations
L’analyse de ces deux indicateurs montre que les prévisions ont été largement au dessus des réalisations pour les trois premiers trimestres de 2014. En effet, l’écart absolu s’est établi à 1,4 point de pourcentage en moyenne et les prévisions publiées dans le rapport sur la politique monétaire ressortent en dehors du Fan Chart. Ces écarts s’expliquent principalement par des chocs négatifs sur les prix des produits alimentaires à prix volatils. Au quatrième trimestre, l’écart absolu est revenu à 0,6 point de pourcentage et la prévision d’inflation s’est située à l’intérieur du Fan Chart.
Graphique E2.2.2.2 : Fan Charts de l’année 2014 et comparaisons avec les réalisations observées
(%) 5 4 3 2 1 0 -1 Fan Chart mars 2014 T1 2009 T2 T3 T4 T1 2010 T2 T3 T4 T1 2011 T2 T3 T4 T1 2012 T2 T3 T4 T1 2013 T2 T3 T4 T1 2014 T2 T3 T4 T1 2015 T2 T3
(%) 5 4 3 2 1 0 -1 Fan Chart juin 2014 T1 2009 T2 T3 T4 T1 2010 T2 T3 T4 T1 2011 T2 T3 T4 T1 2012 T2 T3 T4 T1 2013 T2 T3 T4 T1 2014 T2 T3 T4 T1 2015 T2 T3
(%) 5 4 3 2 1 0 -1 Fan Chart septembre 2014 T1 2009 T2 T3 T4 T1 2010 T2 T3 T4 T1 2011 T2 T3 T4 T1 2012 T2 T3 T4 T1 2013 T2 T3 T4 T1 2014 T2 T3 T4 T1 2015 T2 T3
(%) 5 4 3 2 1 0 -1 Fan Chart décembre 2014 T1 2009 T2 T3 T4 T1 2010 T2 T3 T4 T1 2011 T2 T3 T4 T1 2012 T2 T3 T4 T1 2013 T2 T3 T4 T1 2014 T2 T3 T4 T1 2015 T2 T3 T4 T1 2016
* Les points sur les graphiques en éventail représentent les taux d’inflation observés durant chaque trimestre de l’année 2014.
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