N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015) BULLETIN OFFICIEL 4385
politique dans certaines régions. Les flux à destination des économies avancées se sont repliés de 14% à 511 milliards de dollars, résultat de l’important désinvestissement aux Etats-Unis, bien que les flux vers l’Union européenne aient augmenté de 13%. De même, dans les pays en transition, les investissements directs étrangers ont baissé de 51% à 45 milliards de dollars, pénalisés en particulier par les sanctions à l’encontre de la Russie et les conflits régionaux. En revanche, les entrées d’investissement dans les économies en développement ont augmenté de 4%, recouvrant une hausse de 15% en Asie et des replis de 19% en Amérique Latine et Caraïbes et de 17% en Afrique du Nord.
Graphique 1.1.13: Evolution des flux des IDE
(Milliards de dollars) 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 — Economies en développement — Economies en transition — Economies développées
Source : CNUCED.
1.1.7 Politique monétaire
Les politiques monétaires dans les principaux pays avancés ont été marquées en 2014 par une tendance à la désynchronisation entre les cycles monétaires européen et américain. En effet, les banques centrales ont suivi des orientations divergentes en termes de mesures d’assouplissement quantitatif, alors que les taux directeurs sont restés à des niveaux bas. Dans les principaux pays émergents, la Chine a abaissé son taux directeur pour faciliter le financement de son économie, tandis que les autres ont resserré leurs politiques monétaires pour contenir les pressions inflationnistes et soutenir leurs devises.
S’agissant de la Réserve fédérale américaine, elle a maintenu son taux directeur dans une fourchette comprise entre 0% et 0,25%, tout en s’engageant à le garder à ce niveau pour une période considérable tant que ses objectifs de plein emploi et de cible d’inflation de 2% ne sont pas atteints. En outre, elle a entamé, en janvier 2014 un processus de réduction de son programme de rachats de titres d’un montant de 10 milliards de dollars à chacune de ses réunions et a décidé d’y mettre fin en novembre 2014 (Encadré 1.1.3).