N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015) BULLETIN OFFICIEL 4589
Graphique 1.1.16 : Evolution des taux directeurs dans les principaux pays émergents
14 12 10 8 6 4 déc. 07 | juin 08 | déc. 08 | juin 09 | déc. 09 | juin 10 | déc. 10 | juin 11 | déc. 11 | juin 12 | déc. 12 | juin 13 | déc. 13 | juin 14 | déc. 14 — Brésil — Chine — Inde — Russie
Source : Datastream
1.1.8 Marchés financiers internationaux
En dépit d'un contexte peu favorable marqué par les tensions liées à la crise en Ukraine, les taux de rendement souverains des pays de la zone euro se sont inscrits en baisse. En moyenne annuelle, le taux des obligations françaises à 10 ans a diminué de 2,2% en 2013 à 1,7% en 2014 et celui du Bund allemand de 1,6% à 1,2%. S'agissant des pays périphériques, le taux de rendement a reculé de 10,1% à 6,9% pour la Grèce, de 4,6% à 2,7% pour l'Espagne, de 4,3% à 2,9% pour l'Italie et de 6,3% à 3,8% pour le Portugal. De même, celui de l'Irlande a poursuivi sa détente revenant de 3,8% à 2,3%. Concernant les obligations américaines à 10 ans, leur taux s'est établi en moyenne à 2,5% en 2014 au lieu de 2,3% une année auparavant.
Parallèlement, traduisant un regain de confiance des investisseurs, les CDS¹ ont baissé de 9,4% pour la Grèce, de 61,1% pour l'Espagne, de 51,1% pour l'Italie et le Portugal et de 57% pour l'Irlande, mais ils restent nettement élevés comparativement à leur niveaux d'avant crise.
¹ Les CDS "Credit Default Swaps" correspondent à des primes d'assurance contre le risque de défaut d'un emprunt.