Environnement international
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BULLETIN OFFICIEL
Nº 7464 bis – 20 joumada II 1447 (11-12-2025)
Dans les économies avancées, les déficits budgétaires et les dettes publiques se sont quasiment stabilisés en moyenne à 4,7% du PIB et à 108,5% du PIB respectivement en 2024. Aux Etats-Unis, le déficit budgétaire s’est maintenu à 7,3%, parallèlement à un léger alourdissement de la dette publique à 120,8%. Au niveau de la zone euro, le déficit est ressorti globalement en atténuation de 3,6% à 3,1% tiré par l’effort de consolidation consenti par les pays du Sud, en particulier l’Italie où il est revenu de 7,2% à 3,4%, l’Espagne de 3,5% à 3,2% et la Grèce de 1,3% à 0,3%. En revanche, dans les grandes économies de la zone, il s’est creusé de 5,4% à 5,8% du PIB en France et de 2,5% à 2,8% en Allemagne. Pour ce qui est de la dette publique, à l’exception notable de l’Espagne et de la Grèce où elle a reculé à 101,8% et 150,9% respectivement, elle a poursuivi son aggravation atteignant 63,9% en Allemagne, 113,1% en France et 135,3% en Italie. Au Royaume-Uni, le déficit budgétaire s’est allégé à 5,8% du PIB après 6,1% en 2023, parallèlement à une légère hausse de la dette publique à 101,2% du PIB. Pour sa part, le Japon a vu son déficit se creuser à 2,5%, avec un niveau d’endettement toujours très élevé bien qu’en relative atténuation à 236,7%. Graphique 1.1.11 : Solde budgétaire dans les principaux pays avancés (en % du PIB) France
Allemagne
Italie
Espagne
Royaume-Uni
Graphique 1.1.12 : Dette publique dans les principaux pays avancés (en % du PIB)
Etats-Unis
0
160
-1
140
-2
120
-3
100
-4
80
-5
60
-6
40
-7
20
-8
0
2023
2024
France
Allemagne
Italie
Espagne
2023
2024
Royaume-Uni
Etats-Unis
Source : Perspectives économiques mondiales, FMI, avril 2025.
Dans les économies émergentes et en développement, le déficit budgétaire s’est accentué de 5,2% en 2023 à 5,5% du PIB en 2024, concomitamment à un alourdissement de la dette publique de 67,4% à 69,5% du PIB. Traduisant l’orientation expansionniste de la politique budgétaire visant à soutenir l’activité économique, ainsi que la baisse des recettes fiscales, le déficit budgétaire s’est détérioré à 7,3% en Chine, accompagné d’une hausse de la dette publique à 88,3%. A l’inverse, en Inde, ce déficit a été ramené à 7,4% en lien avec le retrait des mesures de soutien aux denrées alimentaires et engrais suite au conflit en Ukraine et à la bonne tenue des recettes fiscales, alors que le taux d’endettement est resté quasi-stable à 81,3% du PIB. Ailleurs, le déficit budgétaire s’est
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