N° 6240 bis - 18 joumada I 1435 (20-3-2014) BULLETIN OFFICIEL 3707
Tableau 1.10.1 : Evolution des composantes de la masse monétaire M3
Monnaie fiduciaire | Monnaie scripturale | Placements à vue | Autres actifs monétaires* | M3
Encours à fin décembre (en milliards de DH)
2007 | 120,0 | 337,1 | 72,4 | 176,3 | 705,9 2008 | 128,1 | 360,8 | 79,9 | 231,2 | 799,9 2009 | 136,7 | 388,7 | 87,3 | 243,2 | 856,0 2010 | 144,7 | 404,8 | 94,0 | 248,4 | 891,9 2011 | 158,3 | 428,5 | 102,9 | 259,6 | 949,3 2012 | 163,6 | 448,5 | 111,4 | 268,7 | 992,2
Parts dans M3 en %
2007 | 17,0 | 47,8 | 10,3 | 25,0 | 100,0 2008 | 16,0 | 45,1 | 10,0 | 28,9 | 100,0 2009 | 16,0 | 45,4 | 10,2 | 28,4 | 100,0 2010 | 16,2 | 45,4 | 10,5 | 27,8 | 100,0 2011 | 16,7 | 45,1 | 10,8 | 27,3 | 100,0 2012 | 16,5 | 45,2 | 11,2 | 27,1 | 100,0
Variations en %
2007 | 10,0 | 22,1 | 10,7 | 17,6 | 17,5 2008 | 6,7 | 7,0 | 10,3 | 31,1 | 13,3 2009 | 6,7 | 7,7 | 9,3 | 5,2 | 7,0 2010 | 5,9 | 4,1 | 7,7 | 2,1 | 4,2 2011 | 9,4 | 5,8 | 9,5 | 4,5 | 6,4 2012 | 3,4 | 4,7 | 8,2 | 3,5 | 4,5
* Les autres actifs monétaires sont composés des actifs qui présentent des caractéristiques de liquidité moindres et/ou un risque de perte en capital relativement plus élevé que ceux de la monnaie fiduciaire, scripturale et des placements à vue. Ils englobent principalement, les comptes à terme en dirhams à échéance fixe, les dépôts en devises, les valeurs données en pension, les certificats de dépôts d'une durée résiduelle inférieure ou égale à 2 ans, les titres d'OPCVM monétaires, ainsi que les dépôts à terme ouverts auprès de la TGR.
1.10.3 Crédit, créances sur l’administration centrale et réserves internationales nettes
Après un taux de 10,4% en 2011, la progression des créances sur l'économie a décéléré à 5,1%, contribuant ainsi à hauteur de 4,2 points de pourcentage à la hausse de la masse monétaire, contre 8,4 points un an auparavant. De même, les créances nettes sur l'administration centrale se sont accrues de 22,8%, après 25,8% un an auparavant, participant ainsi à concurrence de 2,5 points de pourcentage à la progression de M3. En revanche, les réserves internationales nettes se sont contractées de 16,7% et ont contribué négativement, pour la deuxième année consécutive, à hauteur de 3 points de pourcentage à la croissance de la masse monétaire.