N° 6240 bis - 18 joumada I 1435 (20-3-2014) BULLETIN OFFICIEL 2605
Encadré 1.1.1 : « Falaise budgétaire » aux Etats-Unis
L'activité économique aux Etats-Unis en 2012 a été marquée par les incertitudes liées à la politique budgétaire notamment celles relatives à l'issue du problème de la « falaise budgétaire » (fiscal cliff). Ce terme fait référence au seuil de la dette publique fixé à 16,4 trillions de dollars, soit près de 100% du PIB en 2012, seuil au-delà duquel un resserrement budgétaire est enclenché automatiquement conformément à la législation.
L'incidence potentielle de la « falaise budgétaire » sur les économies américaine et mondiale a suscité de vives inquiétudes tout au long de l'année 2012, surtout au cours du dernier trimestre. L'accord provisoire obtenu le 2 janvier 2013 a finalement permis d'éviter des hausses massives d'impôts estimées à 400 milliards de dollars et des réductions des dépenses publiques de plus de 100 milliards de dollars.
Graphique E1.1.1 : Evolution de la dette américaine (en milliards de dollars)
18 000 16 000 16.432 14 000 12 000 10 000 9.229 8 000 6 000 4.177 4 000 2 000 718 0 Déc. 52 | Déc. 57 | Déc. 62 | Déc. 67 | Déc. 72 | Déc. 77 | Déc. 82 | Déc. 87 | Déc. 92 | Déc. 97 | Déc. 02 | Déc. 07 | Déc. 12
Source : Datastream.
Dans un climat caractérisé par l'aggravation de la crise de la dette souveraine, le PIB de la zone euro a diminué de 0,6%, après une augmentation de 1,4% en 2011. Ce recul s'explique principalement par la baisse de la demande intérieure, résultant de la contraction de 1,3% de la consommation des ménages et de 4,1% de la FBCF.
Au niveau des principales économies de la zone, la croissance a chuté en Allemagne à 0,9% après 3,1%, sous l'effet de la baisse de la demande extérieure, et est ressortie nulle en France après s'être établie à 1,7% en 2011. En outre, après un taux de 0,4% en 2011, le PIB a diminué de 2,4% en Italie et de 1,4% en Espagne, en liaison en partie avec la crise du secteur de l'immobilier.
Au Royaume-Uni, en dépit d'une amélioration de la demande intérieure notamment de l'investissement, la croissance a ralenti à 0,2% après avoir atteint 0,9% un an auparavant, sous l'effet du recul de la demande étrangère et de l'appréciation de 6,9% de la livre sterling par rapport à l'euro.