N° 6240 bis -- 18 joumada I 1435 (20-3-2014) BULLETIN OFFICIEL 2749
Par ailleurs, le monitoring de l’activité sectorielle a été affiné par l’inclusion de nouveaux indicateurs à fort contenu informationnel dans les indices synthétiques de conjoncture relatifs aux activités non agricoles, essentiellement les BTP, les Mines ainsi que les Hôtels et Restaurants.
Modèles de prévision
Concernant le dispositif de prévision de l’activité, il a connu plusieurs améliorations en ligne avec les avancées et les développements dans ce domaine. Ainsi, un nouvel outil de prévision de la production céréalière, en phase de test, a été développé comportant, en plus des paramètres climatiques, les données de l’observation satellitaire du couvert végétal.
Pour la prévision de l’inflation, de nouveaux modèles intégrant la dimension non linéaire, notamment de type VAR Bayésien et markovien à changement de régime ont été développés et sont en phase d’expérimentation. En parallèle, un modèle de prévision des prix à l’import a été mis en place sur la base de l’indice des cours mondiaux des matières premières hors énergie élaboré par la Banque mondiale.
Anticipant une possible réforme de la caisse de compensation, les services de la Banque ont conçu un modèle de type néo-keynésien permettant de simuler l’impact d’une libéralisation des prix des produits réglementés sur l’inflation et ce, en quantifiant, à travers une boucle prix-salaires, les effets de premier et de second tours.
De nombreux autres travaux ont été menés également au niveau de la sphère monétaire. Dans ce cadre, la fonction de demande de monnaie pour le cas du Maroc a été affinée en introduisant de nouvelles variables explicatives, afin d’améliorer la précision des prévisions de l’agrégat M3. La méthodologie adoptée dans le cadre de ce projet est celle des modèles à correction d’erreur (ECM), ce qui a permis d’obtenir des estimations stables et d’établir des prévisions à court et moyen termes de l’agrégat M3. Ces dernières ont été utilisées dans le cadre des perspectives économiques et monétaires semestrielles de la Banque.
Plusieurs projets ont été en outre poursuivis afin d’étoffer le dispositif d’analyse et de prévision macro-économique tenant compte des principaux faits stylisés de l’économie marocaine. C’est ainsi qu’une maquette de cadrage néo-keynésienne, intégrant les fonctions de comportement des principales composantes de la demande relatives à la consommation, à l’investissement et au solde commercial est en phase d’élaboration. De même, une nouvelle version du modèle dynamique et stochastique d’équilibre général « DSGE » a été développée sur la base de l’approche Bayésienne¹.
1 Méthode basée sur une connaissance a priori des distributions de probabilité