2622 BULLETIN OFFICIEL N° 6240 bis - 18 joumada I 1435 (20-3-2014)
Concernant le crédit, dans la zone euro, hormis une augmentation de 1,2% observée en janvier, son rythme de croissance s'est graduellement affaibli pour s'inscrire en contraction à partir du mois de mai et clôturer l'année en baisse de 0,2%. Aux Etats-Unis, poursuivant sa croissance continue depuis juillet 2011, le crédit a enregistré une expansion de 6% en juillet 2012 avant de terminer l'année avec une hausse de 5,8%. Dans les principaux pays émergents, la progression du crédit a connu un ralentissement relatif, passant de 18,7% à 15,2% au Brésil et de 31,8% à 25,2% en Russie. En Chine, les données disponibles sur le crédit à la consommation montrent une quasi stabilité de son rythme autour de 18%.
Graphique 1.1.21 : Evolution du crédit aux Etats-Unis et dans la zone euro, en glissement annuel (en %)
(%) 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 -2,0 -4,0 -6,0 fév. 10 | avr. 10 | juin 10 | août 10 | oct. 10 | déc. 10 | fév. 11 | avr. 11 | juin 11 | août 11 | oct. 11 | déc. 11 | fév. 12 | avr. 12 | juin 12 | août 12 | oct. 12 | déc. 12 Etats-Unis | Zone euro
Source : Datastream.
Au niveau des marchés boursiers, les principaux indices ont globalement terminé l'année sur une performance positive et ce, malgré une conjoncture économique peu favorable notamment dans la zone euro, reflétant ainsi un découplage entre les sphères financière et réelle de l'économie. Cette évolution s'explique par un retour de confiance sur les bourses européennes et américaines consécutivement à la poursuite des mesures conventionnelles et non conventionnelles par les principales banques centrales. Au final, le DAX30 a clôturé l'année en hausse de 29,1%, le CAC40 de 15,2%, le NIKKEI225 de 22,9%, l'EUROSTOXX50 de 13,8% et le Dow Jones Industrial de 7,3%. Ces performances se sont accompagnées d'une diminution de la volatilité sur les marchés américains et européens, comme en atteste la baisse de 23,4 à 18 points du VIX¹ et de 32,2 à 21,4 points du VSTOXX². Pour les économies émergentes, l'indice MSCI EM a terminé l'année avec une progression de 15,1% dans un contexte caractérisé par le ralentissement de la croissance.
1 Le VIX est un indicateur de référence de la volatilité du marché boursier américain qui permet d'appréhender la volatilité de l'indice S&P 500. 2 Le VSTOXX est un indicateur de référence de la volatilité des marchés boursiers européens qui mesure la volatilité de l'Eurostoxx 50.