4654 | BULLETIN OFFICIEL | N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015)
Tableau 1.7.2 : Evolution des composantes de M3
| | Monnaie fiduciaire | Monnaie scripturale | Placements à vue | Autres actifs monétaires | M3 | |---|---|---|---|---|---| | Encours à fin décembre (en milliards de DH) | | | | | | | 2012 | 163,6 | 448,5 | 111,4 | 268,7 | 992,2 | | 2013 | 171,4 | 457,6 | 120,3 | 273,9 | 1 023,2 | | 2014 | 179,4 | 481,2 | 130,0 | 295,6 | 1 086,2 | | Part dans M3 (%) | | | | | | | 2012 | 16,5 | 45,2 | 11,2 | 27,1 | 100,0 | | 2013 | 16,8 | 44,7 | 11,8 | 26,8 | 100,0 | | 2014 | 16,4 | 44,1 | 11,9 | 27,2 | 100,0 | | Variation en glissement annuel (%) | | | | | | | 2012 | 3,4 | 4,7 | 8,2 | 3,5 | 4,5 | | 2013 | 4,7 | 2,0 | 8,1 | 2,0 | 3,1 | | 2014 | 4,7 | 5,2 | 8,1 | 7,9 | 6,2 |
Ainsi, la croissance de la monnaie fiduciaire s’est stabilisée à 4,7% en 2014, maintenant sa contribution à la croissance de M3 à 0,8 point de pourcentage. Son évolution infra-annuelle a été marquée par les pics habituels liés au mois de Ramadan, qui a coïncidé avec la période estivale, et à Aïd Al-Adha.
En ce qui concerne la monnaie scripturale, son rythme s’est accéléré de 2% à 5,2% et sa contribution à l’accroissement de la masse monétaire est ressortie à 2,3 points après 0,9 point. Cette évolution reflète principalement une hausse de 13,2% des dépôts du Trésor après un repli de 14,9% et une légère amélioration de la progression des dépôts à vue auprès des banques de 4% à 4,4%.
Graphique 1.7.19: Evolution de la circulation fiduciaire
(En milliards DH) 190 185 180 175 170 165 160 155 150 déc. 13 janv. 14 fév. 14 mars 14 avr. 14 mai 14 juin 14 juil. 14 août 14 sept. 14 oct. 14 nov. 14 déc. 14
(%) 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Encours en milliards de DH Croissance annuelle en %
Graphique 1.7.20: Evolution de la monnaie Scripturale
(En milliards DH) 490 480 470 460 450 440 430 420 410 déc. 13 janv. 14 fév. 14 mars 14 avr. 14 mai 14 juin 14 juil. 14 août 14 sept. 14 oct. 14 nov. 14 déc. 14
(%) 7 6 5 4 3 2 1 0
Encours en milliards de DH Croissance annuelle en %
S’agissant des placements à vue, leur rythme d’accroissement s’est stabilisé à 8,1% et leur contribution à la croissance de M3 à 0,9 point de pourcentage. L’analyse par déposant indique une contribution de près de 7 points de pourcentage pour les particuliers et d’un point pour les marocains résidant à l’étranger.