N° 6738 bis – 19 rabii II 1440 (27-12-2018) BULLETIN OFFICIEL 2151
Banque mondiale à hauteur de 5,5 milliards, du Fonds Saoudien du Développement pour 4,7 milliards, de la Banque Africaine du Développement pour 3 milliards, du Fonds Monétaire Arabe pour 2,5 milliards et du Japon pour 711 millions de dirhams. En regard, le Trésor a procédé au remboursement de l’emprunt de 5,5 milliards (500 millions d’euros) contracté sur le marché financier international en 2007, portant ainsi le total des remboursements au titre de la dette extérieure à 13,2 milliards contre 7,6 milliards en 2016.
Graphique 1.5.15 : Financement net du Trésor (En milliards de Dh) 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Financement intérieur net Financement extérieur net Recettes de privatisation
Graphique 1.5.16 : Financement extérieur du Trésor (En milliards de Dh) 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Tirages bruts Amortissements Financement extérieur net
Source : Ministère de l’Economie et des Finances (DTFE).
1.5.4 Endettement public
L’endettement public direct a poursuivi sa tendance haussière avec une nouvelle augmentation de 0,2 point à 65,1% du PIB, sachant qu’il devrait être ramené autour de 60% du PIB à l’horizon 2021 conformément aux engagements du Gouvernement au titre de la LPL. La composante intérieure s’est alourdie de 4,8% et celle extérieure de 7,2%, représentant ainsi 50,7% et 14,4% du PIB respectivement.
L’analyse des caractéristiques de la dette intérieure du Trésor montre que sa maturité moyenne s’est établie à 6 ans et 5 mois, en recul de 2 mois par rapport à 2016, et que son coût moyen¹ a diminué de 25 points de base à 4,5%. Pour la composante extérieure, le coût moyen est resté quasi-stable à 2,6%, et sa structure par devise a été marquée par une baisse de 4,1 points de pourcentage à 66,9% de la part de l’euro, suite au remboursement de l’emprunt contracté en 2007 sur le marché financier international, celle du dollar ayant augmenté à 27,2% du total.
De même, l’endettement extérieur des entreprises et établissements publics (EEP) a continué de progresser avec une hausse de 5,7% à 179,3 milliards. L’encours de la dette extérieure publique ressort ainsi à 332,4 milliards, soit l’équivalent de 31,3% du PIB au lieu de 30,8% en 2016. Sa structure par créanciers reste dominée par les institutions multilatérales avec une part de 47,3%, suivies des créanciers bilatéraux avec 29,3% et du marché financier international et banques commerciales pour 23,4%.
1 Calculé comme le ratio des intérêts de la dette payés l’année en cours au stock de la dette de l’année précédente.