2168 BULLETIN OFFICIEL N° 6738 bis – 19 rabii II 1440 (27-12-2018)
Pour ce qui est des créances nettes sur l’administration centrale, elles ont marqué une expansion de 17,8% au lieu d’un recul de 3,8%, traduisant essentiellement celle de 18,3% des détentions des banques en bons du Trésor après un fléchissement de 7,6%. En revanche, les possessions des OPCVM monétaires se sont contractées de 4,2% contre une augmentation de 5,2%.
Graphique 1.7.5 : Créances nettes sur l’Administration Centrale
(En milliards de DH) (en %) 180 30 160 25 140 20 120 15 100 10 80 5 60 0 40 -5 20 -10 0 -15 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Encours (axe gauche) Variation
1.7.3 Composantes de M3
L’agrégat M3 a connu une accélération de son rythme de progression à 5,5% en 2017, tirée essentiellement par des accroissements importants de 7,7% de la monnaie fiduciaire, de 7,5% des dépôts à vue auprès des banques et de 12,4% de ceux auprès du Trésor. A l’inverse, les comptes d’épargne ont vu leur taux de croissance revenir de 5,6% à 5,2% et les dépôts à terme ont accusé une nouvelle baisse de 4,6%.
Tableau 1.7.4 : Composantes de M3
Monnaie fiduciaire | Monnaie scripturale | Placements à vue | Autres actifs monétaires | M3 Encours à fin décembre (en milliards de dirhams) 2015 | 192,6 | 514,4 | 138,4 | 302,6 | 1 148,0 2016 | 203,2 | 548,6 | 146,2 | 304,3 | 1 202,4 2017 | 218,8 | 591,6 | 153,9 | 304,2 | 1 268,5 Parts dans M3 (en %) 2015 | 16,8 | 44,8 | 12,1 | 26,4 | 100 2016 | 16,9 | 45,6 | 12,2 | 25,3 | 100 2017 | 17,3 | 46,6 | 12,1 | 24,0 | 100 Variations (en %) 2015 | 7,4 | 6,9 | 6,4 | 2,4 | 5,7 2016 | 5,5 | 6,7 | 5,6 | 0,6 | 4,7 2017 | 7,7 | 7,8 | 5,2 | 0,1 | 5,5