950 BULLETIN OFFICIEL N° 6784 – 2 chaoual 1440 (6-6-2019)
Evolution des composantes de la demande en pourcentage du PIB (en %)
15 10 5 0 -5 -10 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1,0 5,1 4,2 3,6 6,0 0,1 7,0 7,9 2,9 0,5 0,0 -1,3 -4,1 -0,9 12,9 2,5 1,9 0,9 7,3 -2,1 -0,7 0,0 2,7 4,3 1,5 2,1 2,4 5,4 3,6 -4,3 0,5 Demande intérieure Demande extérieure nette
Source : Elaboré sur la base des comptes nationaux du HCP
Par ailleurs, le taux d’épargne nationale a atteint près de 28,9% du PIB en 2017, au lieu de 28,4% enregistré un an auparavant. Pour sa part, le taux d’investissement est resté élevé, aux alentours de 32,6% du PIB, dégageant ainsi, un besoin de financement de l’ordre de -3,7% du PIB.
Parallèlement, le taux d’investissement, tout en demeurant élevé, affiche une faible efficacité, avec un coefficient marginal du capital (ICOR7) se situant à 8,5, soit un rendement des investissements en terme de croissance deux fois moins élevé que la moyenne mondiale. Cette situation qui fait ressortir une des lacunes majeures du modèle de croissance actuel, interpelle sur la nécessité de :
• Orienter l’investissement davantage vers des branches à plus forte valeur ajoutée en termes de création de richesse et d’emploi et celles disposant d’un effet d’entrainement plus important sur le reste de l’économie.
• Améliorer l’offre du foncier industriel. Les efforts déployés pour améliorer le taux de valorisation des plateformes d’accueil industrielles, mériteraient d’être élargis à l’ensemble des lots en cours de commercialisation, afin de mieux rentabiliser les dépenses d’investissement engagées. Ces efforts ont concerné essentiellement, le recours, de plus en plus, à la location du foncier industriel aux investisseurs au lieu de l’acquisition ferme, ainsi que la mise en place de clauses juridiques de verrouillage pour garantir plus d’engagement en faveur de la valorisation du foncier de la part de l’ensemble des intervenants dans le processus d’aménagement/affectation des terrains industriels. La généralisation de ces mesures devrait avoir des retombées positives en termes de croissance et améliorerait ainsi l’efficacité de l’investissement ;
• Assurer une bonne coordination entre les niveaux central et local en matière de conception et de conduite des projets d’investissement publics ;
• Confier le suivi et l’évaluation ex-ante et ex-post des différents grands projets d’investissement à une entité indépendante, chargée de l’évaluation des investissements et politiques publics8. Cette dernière aurait pour mission de veiller au bon déroulement des trois phases principales des projets d’investissement, à savoir la planification, l’allocation des ressources et la mise en œuvre. Elle pourrait contribuer également à l’évaluation des critères de priorisation des différents projets d’investissement, ainsi que de la cohérence entre les investissements programmés dans les différents secteurs. Enfin, il est important que cette instance puisse fonder ses évaluations sur des études approfondies, qui vont au-delà de l’aspect « audit et contrôle financier », pour évaluer les effets directs et indirects sur les plans économique, social, environnemental et territorial.
■ Evolution des comptes extérieurs et performances à l’exportation en 2017
Poursuite du creusement du déficit commercial à un rythme, toutefois, moins élevé que l’année précédente
L’année 2017 a connu une légère hausse du déficit commercial qui s’est établi à 188,8 Mds DH contre 184,9 Mds DH en 2016. Cette dégradation pour la deuxième année consécutive, quoiqu’à un rythme moindre par rapport à l’année précédente, résulte d’une progression de 10,1% des exportations et une augmentation de 6,5% des importations. Pour sa part, le taux de couverture des importations de marchandises par les exportations s’élève à 56,8% contre 55% une année auparavant.
La hausse des exportations a été généralisée, mais trois secteurs ont réalisé plus de 56% de cette augmentation, à savoir, les « phosphates et dérivés », l’automobile et les « produits agricoles et agroalimentaires ». Force est de constater également que la plupart des métiers mondiaux ont fait preuve de dynamisme significatif en 2017. Néanmoins, si l’automobile a réussi à se maintenir en première position, avec 24% des exportations, d’autres secteurs comme l’électronique et l’industrie pharmaceutique, peinent à atteindre un seuil qui leur permettrait de contribuer davantage à l’amélioration du solde commercial.
Pour ce qui est des importations, 56% de la hausse enregistrée en 2017 provient du renchérissement de la facture énergétique, en augmentation de 15 Mds DH par rapport à 2016. La tendance haussière des importations a été quasi-généralisée, à l’exception des produits alimentaires qui ont accusé une baisse d’une année à l’autre, suite à la régression des importations des céréales. Les biens d’équipement continuent, pour leur part, de se positionner en première place, étant donné le besoin en équipement des différents métiers mondiaux, suivis des produits finis de consommation.
7 Nombre d’unités d’investissement nécessaires pour créer un point supplémentaire de croissance du PIB 8 Calculé au niveau du rapport annuel du CESE de l’année 2016. 9 Encadré n°1 du rapport annuel du CESE de 2016 sur l’efficacité de l’investissement au Maroc.