BO n° 7118-bis du 18 août 2022, page 138

1216 BULLETIN OFFICIEL Nº 7118 bis – 20 moharrem 1444 (18-8-2022)

1.8 Marchés des actifs $YHFOȇDFFHQWXDWLRQGHVRQEHVRLQGHȴQDQFHPHQWHWXQPRLQGUHUHFRXUVDX[UHVVRXUFHVH[W«ULHXUHV en 2021, le Trésor a maintenu ses émissions sur le marché intérieur à un niveau élevé, soit PLOOLDUGVGHGLUKDPVDSUªVPLOOLDUGVHQ Sur le marché de la dette privée, le contexte, marqué par la persistance de fortes incertitudes HWSDUOHPDLQWLHQSDUODEDQTXHFHQWUDOHGHFRQGLWLRQVGHUHȴQDQFHPHQWIDYRUDEOHVDIDLWTXH les levées ont accusé un recul important notamment sur le compartiment obligataire. La baisse D«W«GHJOREDOHPHQWHWDFRQFHUQ«OHVEDQTXHVHWOHVVRFL«W«VQRQȴQDQFLªUHVDXVVLELHQ publiques que privées.

Concernant l’activité de la gestion d’actifs, elle a connu une forte dynamique en 2021 avec un accroissement de 13,3% de l’encours net des titres d’OPCVM, résultat d’une augmentation à  PLOOLDUGV GH GLUKDPV GHV VRXVFULSWLRQV QHWWHV HW GȇXQH SHUIRUPDQFH SRVLWLYH GH WRXWHV OHV catégories de fonds.

Au niveau de la place boursière de Casablanca, les cours ont poursuivi leur tendance haussière entamée au lendemain de la forte chute du mois de mars 2020, terminant l’année avec une performance de 18,3%, tirée particulièrement par les entreprises pharmaceutiques dont les titres ont enregistré une appréciation de 179,7%. L’année a connu également une progression notable du FKL΍UHGȇD΍DLUHVVXUOHPDUFK«DFWLRQVDORUVTXHOHQRPEUHGHVRFL«W«VFRW«HVHVWUHVW«FRQVWDQW Sur le marché immobilier, le mouvement baissier des prix observé depuis 2019 s’est fortement accentué, avec un recul de 3,3%, le plus important depuis la mise en place du dispositif de suivi du marché en 2010. En revanche, après deux années de diminution, le nombre de transactions a connu un rebond de 33,1%. Ces orientations des prix et des ventes ont été constatées au niveau des grandes villes et ont concerné toutes les catégories de biens.

Tableau 1.8.1 : Indicateurs clés des marchés des actifs (variations en % sauf indications contraires) 2017 2018 2019 2020 2021 Marché de la dette Encours des bons du Trésor  5,7 2,0 7,8 7,6 Encours de la dette privée 10,5 11,2 15,8  3,8 Marché boursier MASI  -8,3 7,1 -7,3 18,3 Ratio de liquidité1 (marché central actions, en %) 6,5 6,0 5,3 6,0  Capitalisation en % du PIB   50,5 50,8 53,8 Marché immobilier Indice des prix des actifs immobiliers 5,5 0,0 -0,3 -0,8 -3,3 Nombre des transactions -6,5  -3,8 -13,6 33,1 1 Le ratio de liTuidité est calculé en rapportant le volume annuel des échanges ¢ la capitalisation mo\enne sur l’année.

Sources : Bank Al-Maghrib, MEF, Bourse de Casablanca, Maroclear et Agence Nationale de la Conservation Foncière, du Cadastre et de la Cartographie.