BO n° 7118-bis du 18 août 2022, page 234

1312 BULLETIN OFFICIEL Nº 7118 bis – 20 moharrem 1444 (18-8-2022)

Au 31 décembre 2021, la duration globale des réserves de change s’est inscrite en hausse à DQVFRQWUHDQ¢ȴQ - Risque de change Le risque de change est induit par l’impact de l’évolution des cours de change des devises contre le dirham. Ce risque provient, d’une part, de la déviation entre la composition en devises des U«VHUYHVGHFKDQJHHWODSRQG«UDWLRQGXSDQLHUGXGLUKDPTXLHVWGHSRXUOȇHXURHWGH SRXUOHGROODUDP«ULFDLQ HQFDGU«H¢WUDYHUVXQHOLPLWHGHG«YLDWLRQPD[LPDOHGHG«ȴQLHSDU l’allocation stratégique), et d’autre part, de la variation de l’écart entre le cours de référence et le cours central du panier.

Risque de liquidité La Banque gère le risque de liquidité à travers la constitution de portefeuilles liquides au sein des réserves de change :

ȏ5«VHUYHVGHSU«FDXWLRQFRQVWLWX«HVGȇDFWLIVGLVSRQLEOHVHWOLTXLGHVSHUPHWWDQWGHȴQDQFHUOHV besoins à court terme de la Banque. Au 31 décembre 2021, les réserves de précaution s’élèvent à 70,1 milliards de dirhams ;

ȏ3RUWHIHXLOOHVGHVU«VHUYHV excédentaires comptabilisés en valeur marché : constitués d’actifs liquides pouvant être mobilisés en cas d’épuisement de la tranche « réserves de précaution ».

La valeur de ces portefeuilles se situe à 50,2 milliards de dirhams au 31 décembre 2021.

Le risque de liquidité est également appréhendé, au niveau des portefeuilles liquides précités, à travers des règles de taille minimale et de ratio d’emprise maximal pour les émissions obligataires.

3.2.9 Commentaires sur les postes du bilan Actif En vertu de l’article 12 de son Statut, Bank Al-Maghrib détient et gère les réserves de change qui sont constituées des avoirs en or, en devises et en DTS.

Note 1 : Avoirs et placements en or Ce poste abrite la contrevaleur en dirhams des avoirs en or conservés au Maroc et auprès de G«SRVLWDLUHV«WUDQJHUVDLQVLTXHGHVSODFHPHQWVHQRUH΍HFWX«VDYHFGHVFRQWUHSDUWLHV«WUDQJªUHV