228 BULLETIN OFFICIEL Nº 7162 – 26 joumada II 1444 (19-1-2023)
62 Avis du Conseil de la concurrence n° A/4/22 iii. Évolution des indicateurs financiers des CPEA - Cliniques privées L’analyse de l’évolution des principaux indicateurs financiers, sur la période [2015, 2019], permet de relever les observations suivantes :
Tableau n° 29 : Évolution des indicateurs financiers des CP (1) en 2019 Cliniques (en dhs) 2015 2016 2017 2018 2019 Chiffre d'Affaires 412 221 597 612 932 143 775 283 543 1 034 246 663 1 171 555 004 Variation du CA 49% 26% 33% 13% Charges d'Exploita-tion 381 490 514 589 681 654 750 324 937 1 002 102 162 1 145 359 203 Variation de la CE 55% 27% 34% 14% REX 31 827 611 30 300 071 31 950 054 43 152 142 17 435 723 Variation du REX -5% 5% 35% -60% RN 9 008 366 5 722 233 3 552 580 -7 385 348 -21 012 850 Variation du RN -36% -38% -308% 185% Source : Enquête diligentée par le Conseil de la concurrence, 2021 • Le chiffre d’affaires déclaré des cliniques s’est inscrit en hausse, avec un taux de croissance annuel moyen (TCAM) de 30%, passant de 412 millions de dirhams en 2015 à 1,17 milliard de dirhams en 2019. Ceci s’explique d’une part par l’augmentation du nombre de cliniques privées entre 2015 et 2019 et par l’entrée sur le marché de cliniques privées de la catégorie A (plus de 100 lits). Cependant, cette augmentation est à relativiser comme le montre l’évolution du CA/lit sur la période qui a un TCAM de 7,5%, passant de 358000 dirhams en 2015 à 478000 dirhams en 2019.
• Le montant des charges d’exploitation globales a également augmenté sur la même période passant de 381 millions de dirhams à 1,15 milliard de dirhams, pour les mêmes raisons précitées, avec un TCAM de 32.5%. Quand ces charges sont ramenées au nombre de lits, la charge d’exploitation/lit a augmenté à un TCAM de 4,3% (plus faible que celui du CA/lit).
• Concernant l’évolution des résultats d’exploitation, elle n’est pas stable à travers le temps.
Les ratios « charges du personnel/CA » et « achats consommés et matériels/CA » sont stables dans le temps et se situent respectivement autour de 24% et 32%. Quant au ratio « charges personnel/lit », il est passé de 79000 dirhams en 2015 à 119000 dirhams en 2019, soit un TCAM de 10,6%. Cette évolution semble normale au regard du nombre de cliniques ayant été créées pendant cette période. Ce ratio pourrait se voir stabilisé, voire optimisé, par les cliniques à terme.
• L’évolution des taux de marge brute d’exploitation (EBE/CA) sur la période [2015,2019] s’est inscrit en baisse, passant de 12,42% en 2015 à 6,60%. Ce constat semble contrintuitif pour un secteur en développement. L’explication de ces taux anormalement faibles se trouve certainement dans la sous-estimation des chiffres d’affaires déclarés. Quant à l’évolution des indicateurs financiers par lit, elle connaît des variations instables.