2020 BULLETIN OFFICIEL Nº 7232 – 5 rabii I 1445 (21-9-2023)
28 Conseil Economique, Social et Environnemental pays avancés et 5,7% pour les pays en voie de développement)3. Par ailleurs, et bien que l’inflation revête un caractère de plus en plus généralisé et persistant (une plus forte hausse des prix observée durant la première moitié de l’année 2022), sa nature varie en fonction des caractéristiques des économies. En effet, les pays avancés qui ont engagé des mesures importantes de relance budgétaire et monétaire se sont retrouvés avec une demande soutenue, alors que les restrictions sanitaires sur l’offre et les goulets d’étranglement liés au commerce mondial etaient encors de mise. En revanche, dans de nombreux pays en voie de développement où les mesures de relance de la demande sont restées modestes, l’inflation revêt plutôt un caractère « importé » suite au renchérissement des cours des matières premières énergétiques et alimentaires importées et au renchérissement du coût du fret.
Les prix des matières premières, notamment le pétrole et le gaz, ont joué un rôle clé dans la résurgence et la diffusion des pressions inflationnistes mondiales. Dans un contexte où la reprise de la demande dans les grands pays avancés et en Chine contraste avec le manque de réaction des pays de l’OPEP+ en matière d’augmentation de l’offre, le cours du baril (brent) a, en effet, augmenté de 49%, entre décembre 2020 et décembre 2021, pour atteindre plus de 74 dollars, avant de continuer sa montée pour s’établir à 115,6 dollars le baril en mars 2022, soit une hausse de 55,5% par rapport à son niveau de décembre 2021. Cette flambée, parallèlement à celle du blé et d’autres matières premières, a engendré de fortes pressions inflationnistes dans le monde entier.
Ces tensions se sont poursuivies, voire amplifiées durant le premier semestre de 2022 à cause de la guerre russo-ukrainienne.
1.1.2. L’économie nationale en 2021 1.1.2.1. Un net rebond de la croissance, dont la soutenabilité reste à confirmer dans un contexte d’incertitude élevée Après avoir connu une récession de 7,2% en 2020, l’économie nationale a enregistré un net rebond en 2021, avec un taux de croissance du PIB de l’ordre de 7,9%. Outre l’effet des stimuli budgétaire et monétaire initiés depuis le déclenchement de la pandémie, la reprise enregistrée est due également à l’impact d’une campagne agricole exceptionnelle durant laquelle la valeur ajoutée du secteur a augmenté de 17,8%, et d’un bon comportement des branches non agricoles dont la valeur ajoutée a augmenté de 6,6%, après une baisse de 6,9% un an auparavant. A cet effet, l’ensemble des branches semblent avoir retrouvé le niveau de valeur ajoutée de 2019 (année précrise) à l’exception de celle de l’hébergement et de la restauration4.
Toutefois, les incertitudes persistent quant à la poursuite de ce rythme de reprise en 2022, surtout que 60% des entreprises ne prévoient un retour à une activité normale qu’à partir de 2023 (HCP), alors que la confiance des ménages au cours des deux premiers trimestres 2022 a atteint son plus bas niveau depuis 2008, avec une perception d’une dégradation de leur situation financière. Ainsi :
A court terme, les prévisions de croissance publiées récemment par des institutions nationales et internationales pour l’année 2022 s’avèrent nettement moins élevées que celles établies à fin 2021 et demeurent inférieures à l’hypothèse du taux de croissance annoncée dans le cadre du projet de la loi de finances (3,2%). En effet, le taux de croissance de l’économie nationale en 2022 3 - WEO Database, FMI.
4 - Données HCP, comptes nationaux 2021