2024 BULLETIN OFFICIEL Nº 7232 – 5 rabii I 1445 (21-9-2023)
32 Conseil Economique, Social et Environnemental Graphique 4 : Exportations des principaux produits 9,2 15,9 18,0 21,6 21,9 28,5 45,2 57,1 10,1 4,5 2,1 -1,5 -11,7 27,3 19,1 63,2 -20,0 -10,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 Agriculture et agro-alimentaire Automobile Autres industries Textile et cui r Aéronautique Electronique et électricité Autres exctractions minières Phopsphates dérivés Variation par rapport au niveau 2019 (pré-crise) Variation 2021/2020 Source : Office des changes 1.1.2.4. L’investissement reprend mais dans un contexte de forte incertitude L’environnement économique demeure entaché d’incertitudes qui réduisent la visibilité des investisseurs. Pourtant, l’investissement, approché par la formation brute du capital fixe (FBCF), a connu un redressement de 9,3% en 2021 après une contraction de 10% un an auparavant.
En dépit de ce rebond, plusieurs indicateurs laissent apparaitre des évolutions plutôt inverses, à l’image des crédits à l’équipement qui ont accusé la deuxième baisse consécutive en 2021 (4,9%), en raison d’un repli des crédits octroyés aux entreprises publiques. Parallèlement, les importations de biens d’équipement, bien qu’elles aient augmenté en 2021, sont restées légèrement en deça de leur niveau de 2019, engendrant ainsi une rupture de la tendance ascendante observée entre 2015 et 2019.
En termes de perspectives, le niveau d’incertitude élevé et les difficultés financières des entreprises constituent une entrave à l’investissement en 2022. Selon le HCP, 71% des entreprises privées ne prévoient aucun investissement en 2022.
Par ailleurs, les flux d’investissements direct étrangers (IDE) ont pour leur part démontré une certaine résilience. En effet, malgré le contexte de crise, les montants d’IDE reçus en 2020 et en 2021 ont été supérieurs à leurs niveaux de 2019, avec une hausse plus marquée en 2021.
Graphique 5 : Evolution annuelle des crédits à l’équipement (en %) -2,0 1,5 2,3 -0,7 8,1 11,6 2,0 5,7 -2,2 -4,9-6,0 -4,0 -2,0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Source : BAM