2342 BULLETIN OFFICIEL Nº 7240 bis – 3 rabii II 1445 (19-10-2023)
CONSEIL DE LA CONCURRENCE 78 Toutefois, le risque que la composante domestique devienne la source principale de l’inflation reste faible étant donné que l’économie marocaine n’a pas été en situation de surchauffe et que la boucle salaire-prix n’a pas été déclenchée.
Par ailleurs, la montée de l’inflation a coïncidé avec une augmentation du rythme de la circulation monétaire vu que les besoins en liquidités des banques sont passés de 64,6 MMDH en moyenne hebdomadaire au 1er trimestre à 87,8 MMDH en moyenne hebdomadaire au dernier trimestre de 2022. Pour y répondre, Bank Al-Maghrib a dû augmenter ses injections de 83,4 MMDH à 102,5 MMDH.
Encadré n°9 : La spirale inflationniste La spirale inflationniste est un cercle vicieux de l’inflation qui s’amplifie sous l’effet d’un enchainement hausse des prix - hausse des salaires.
En effet, affectés par la forte inflation, les salariés peuvent demander une revalorisation de leurs salaires, ce qui va inciter les entreprises à augmenter les prix en raison de la contraction de leur profit.
Et parce que l’inflation est un phénomène auto-entretenu, la démultiplication et la succession des épisodes « hausses des prix – hausses des salaires » entrainera systématiquement une spirale où l’inflation va évoluer à un rythme effréné.
En ce sens, l’hypothèse d’une inflation monétaire est tout à fait plausible compte tenu de l’instabilité de l’offre, notamment si elle se situe à un niveau inférieur de celui de la demande.
2. Les mesures prises pour soulager l’ampleur de l’inflation En réaction au phénomène inflationniste subi par l’économie marocaine en 2022, des mesures ont été prises par le Gouvernement et Bank Al-Maghrib visant à en atténuer l’ampleur et la portée temporelle.
Ainsi, quatre type d’interventions publiques ont été recensé qui ont ciblé la maitrise de l’inflation en agissant aussi bien sur l’offre que sur la demande.
Le premier type d’intervention a visé le maintien de l’offre globale à son niveau d’équilibre, ce qui a poussé le Gouvernement à surveiller davantage les niveaux de la production disponible, notamment pour les produits de base, et l’état d’approvisionnement des différents marchés.
Cette mesure a permis d’identifier les insuffisances au niveau de l’offre et de mettre en œuvre les actions adéquates pour les corriger, en particulier l’incitation à l’augmentation de la production, le recours à l’importation via la suspension des barrières tarifaires ou encore la limitation des exportations de certains produits.
Le deuxième type d’interventions a porté sur le soutien par le Gouvernement de certains produits de base, en prenant en charge l’augmentation des prix des biens subventionnés par la caisse de compensation, en maintenant la stabilité des prix d’électricité au niveau de l’ONEE malgré la hausse du coût de production de l’énergie et en atténuant la hausse des prix de vente des huiles