RAPPORT ANNUEL - 2024
Nº 7458 bis – 28 joumada I 1447 (20-11-2025)
BULLETIN OFFICIEL
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Cette reprise peut être attribuée à la disponibilité accrue de liquidités et à un environnement économique plus favorable, stimulé par un changement de politique monétaire des banques centrales, à partir du second semestre de l’année, qui a contribué à alimenter cette dynamique. En revanche, les opérations initiées par des véhicules d'acquisition à vocation spécifique (Special Purpose Acquisition Vehicles) « SPAC »13 ont continué de reculer. Cette tendance s'explique par les défis réglementaires accrus et la volatilité du marché, les investisseurs se montrant plus prudents face à l'incertitude économique persistante. Ces évolutions reflètent une adaptation stratégique des entreprises et des investisseurs aux conditions économiques changeantes, cherchant à capitaliser sur les opportunités tout en naviguant dans un environnement complexe et incertain. Graphique n°9 : Ventilation des opérations de concentration économique par type d’acquéreur entre 2014 et 2024 (en milliards de dollars) 7 6 5 4 3 2 1 0
2014
2015
2016
2017
Transactions stratégiques
2018
2019
Private Equity
2020
SPAC
2021
2022
2023
2024
Investisseurs financiers
Source : Bain & Co.
Bien que les perspectives à court terme restent incertaines, plusieurs signaux laissent entrevoir une reprise plus forte de la dynamique des concentrations économiques pour 2025. L'attente de réductions des taux d'intérêt, la réouverture des marchés de capitalinvestissement et l'amélioration des conditions économiques devraient stimuler les opérations de concentration économique. En outre, la réorientation vers des opérations de grande échelle dans des secteurs à forte capitalisation pourrait également jouer un rôle majeur dans l'accélération de la dynamique des concentrations économiques. Toutefois, un risque de ralentissement pèse sur la dynamique des opérations de concentration économique à l’échelle mondiale, sous l’effet des nouvelles barrières douanières et du regain de protectionnisme observé dans plusieurs grandes économies. Ce durcissement des conditions d’accès aux marchés et la montée des tensions commerciales, notamment entre puissances Les SPAC sont des véhicules cotés en bourse dont l’ultime objectif est de faire appel public à l’épargne en vue de lever des fonds destinés à l’acquisition de sociétés non cotées. 13
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