BANK AL-MAGHRIB
3684
BULLETIN OFFICIEL
RAPPORT ANNUEL 2024
Nº 7464 bis – 20 joumada II 1447 (11-12-2025)
Encadré 2.2.2 : Evaluation des prévisions de l’inflation et de la croissance Dans le cadre de sa politique de transparence et de son engagement à améliorer la qualité de son dispositif d’analyse et de prévision, Bank Al-Maghrib réalise chaque année une évaluation de ses projections élaborées trimestriellement à l’occasion des réunions de son Conseil. Cet encadré présente une synthèse des résultats obtenus pour les prévisions de l’inflation et de la croissance économique pour 2024. Le contexte macroéconomique au cours de cette année a été marqué par de fortes incertitudes liées notamment, au niveau international, aux conflits et tensions géopolitiques et à la tenue d’élections dans de nombreux pays, et au niveau national, aux conditions climatiques et à l’issue du dialogue social. Lors de l’exercice de prévision de mars, les données disponibles laissaient présager la poursuite de la décélération de l’inflation entamée en février 2023 mais à un rythme moins rapide que celui effectivement observé. Ainsi, pour sa composante sous-jacente, les prévisions tablaient sur un taux moyen pour l’année de 2,3%, proche de la réalisation qui est de 2,2%. En revanche, pour les prix des produits alimentaires à prix volatils et ceux des carburants et lubrifiants, les données disponibles laissaient entrevoir un recul sensiblement moins important que ce qui a été constaté. Au total, l’inflation est ressortie à 0,9% contre une prévision initiale de 2,2%, soit un écart de 1,3 point de pourcentage (pp). Lors des exercices suivants, alors que l’écart de prévision de l’inflation sous-jacente est resté globalement proche de zéro, celui de l’inflation globale a été réduit progressivement, revenant à 0,6 point en juin, à 0,4 en septembre et à 0,1 en décembre.
Graphique E.2.2.2.1 : Ecart de prévision de l’inflation pour l’année 2024 (Points de %) 1,5
1
0,5
0
Mars
Juin
Prix des produits réglementés Inflation sous-jacente
Septembre
Prix des carburants et lubrifiants
Décembre
Date de la réunion du Conseil
Prix des produits alimentaires à prix volatils
Ecart de prévision de l’inflation
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