BANK AL-MAGHRIB
Nº 7464 bis – 20 joumada II 1447 (11-12-2025)
RAPPORT ANNUEL 2024
BULLETIN OFFICIEL
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1.5 Finances publiques La programmation budgétaire pour l’année 2024 a été élaborée dans un contexte de fortes pressions sur les ressources publiques. En effet, outre la poursuite du déploiement du chantier de la généralisation de la protection sociale et de l’application des décisions découlant du dialogue social, l’Etat a notamment consenti des investissements importants en infrastructures en prévision de l’accueil de manifestations internationales d’envergure et pour faire face aux conséquences de la succession d’années de sécheresse. Au cours de son exécution, le Gouvernement a dû répondre à des charges additionnelles liées en particulier à de nouvelles mesures de revalorisations salariales et de soutien du pouvoir d’achat des ménages. A cet effet, il a procédé à l’ouverture de crédits supplémentaires d’un montant de 14 milliards de dirhams. En parallèle, l’évolution des ressources a été largement plus favorable que prévu, tirée par une performance exceptionnelle des recettes fiscales qui ont enregistré une augmentation record de 42,9 milliards de dirhams. Ce résultat est attribuable notamment à la réforme de la législation fiscale, aux efforts de l’Administration en matière de recouvrement et, dans une moindre mesure, à l’opération de régularisation fiscale volontaire qui a généré une recette de 6,5 milliards de dirhams dont 2,7 milliards au titre de l’année 20241. De surcroit, les rentrées issues des mécanismes de financement innovants ont marqué une progression de 38,7% à 35,3 milliards de dirhams. Grâce à cette dynamique ainsi qu’à l’amorce de la décompensation graduelle du gaz butane matérialisée par un premier relèvement de son prix le 20 mai, le déficit budgétaire a poursuivi son atténuation à un rythme plus rapide que prévu. Hors produit de cession des participations de l’Etat, celui-ci s’est établi, à 3,9% du PIB contre 4,4% en 2023 et 4,3% visé par la loi de finances (LF). Sur le volet financement, le déficit de caisse2 de 57,4 milliards de dirhams a été couvert principalement par des ressources intérieures d’un montant net de 36,7 milliards et par un flux net extérieur de 19 milliards de dirhams. Ainsi, la dette publique directe s’est allégée de 1 point de pourcentage (pp) à 67,7% du PIB, reflétant des baisses de 0,8 pp de sa composante intérieure à 50,8% du PIB et de 0,2 pp de celle extérieure à 16,9% du PIB.
L’opération de régularisation de la situation fiscale des contribuables personnes physiques, prévoyant une contribution libératoire de 5% des valeurs faisant l’objet desdites régularisations, a généré des recettes de 6,5 milliards de dirhams dont 2,7 milliards collectées en décembre 2024 et 3,8 milliards en janvier 2025. 2 Tenant compte de la reconstitution du stock des opérations en instance d’un montant de 5,2 milliards, au lieu d’un remboursement de 9,2 milliards un an auparavant. 1
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