Finances publiques
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BULLETIN OFFICIEL
Nº 7464 bis – 20 joumada II 1447 (11-12-2025)
Tableau 1.5.1 : Principaux indicateurs des finances publiques (en % du PIB, sauf indication contraire) 2016
2017
2018
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Recettes ordinaires
22,0
22,2
21,7
22,1
22,0
21,8
25,0
24,0
25,6
Recettes fiscales
19,3
19,6
19,7
19,3
19,3
19,0
21,1
20,0
21,2
-
-
-
9,4
2,6
11,9
25,1
25,4
35,3
Dépenses globales
26,4
25,9
25,5
26,1
29,7
28,0
31,0
29,5
29,1
Dépenses ordinaires
20,6
20,1
20,0
20,2
22,2
21,9
24,0
22,0
21,8
Masse salariale
9,6
9,1
8,9
10,3
11,6
11,0
11,1
10,3
10,3
Compensation (en MMDH)
14,1
15,3
17,7
16,1
13,5
21,8
41,8
30,1
25,5
Investissement
5,8
5,8
5,5
5,8
7,5
6,1
7,0
7,5
7,4
Solde budgétaire (Hors cession des participations de l’Etat)
-4,2
-3,2
-3,5
-3,8
-7,1
-5,9
-5,4
-4,4
-3,9
Dette publique directe
60,1
60,3
60,5
60,3
72,2
69,4
71,4
68,7
67,7
Mécanismes de financement innovants (en MMDH)
Sources : MEF (DTFE) et HCP pour le PIB nominal.
1.5.1 Loi de finances 2024 La LF 2024 a retenu comme principales hypothèses un taux de croissance de l’économie nationale de 3,7%, des cours moyens de 80 dollars le baril de pétrole et de 500 dollars la tonne de gaz butane, un cours de change moyen de 9,8 dirhams pour un dollar et une inflation de 2,5%. Elle s’est fixée un déficit budgétaire cible, hors produit de cession des participations de l’Etat, de 67 milliards de dirhams ou 4,3% du PIB, au lieu de 70,7 milliards ou 4,9% du PIB dans la LF 2023. Les recettes ordinaires étaient prévues en amélioration de 8,8% tirée par un accroissement de 6,5% des rentrées fiscales. Ainsi, les impôts directs devaient connaitre une hausse de 3,3% recouvrant une augmentation de 10% des recettes de l’IR à 52,7 milliards et une baisse de 1,6% de celles de l’IS à 59,9 milliards. De leur côté, les impôts indirects devaient marquer une progression de 7,5% soutenue par celle de 9,6% des rentrées de la TVA à 124,2 milliards, avec des relèvements de 17,1% de sa composante intérieure et de 6,1% de celle à l’importation. De même, les droits de douane devaient se renforcer de 4,7% à 15,7 milliards et ceux d’enregistrement et de timbre de 20,9% à 19,3 milliards. Les ressources non fiscales étaient attendues en rebond de 22,6%, résultat principalement des mécanismes de financement innovants de 35 milliards au lieu de 25 milliards dans la LF 2023, les recettes de monopoles devant rester stables à 19,5 milliards. En regard, les dépenses globales étaient programmées en alourdissement de 6,7%, reflétant des bonds de 10,2%, à 100,4 milliards, de l’investissement et de 5,8% des dépenses ordinaires. L’évolution de ces dernières reflète notamment la progression de 7,6% des biens et services tirée
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