N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015) BULLETIN OFFICIEL 4665
L’analyse infra-annuelle indique que durant les dix premiers mois de l’année le MASI a poursuivi sa tendance haussière entamée en septembre 2013, enregistrant une performance de 13,6% à fin octobre. Outre l’effet de la publication de résultats semestriels en amélioration, l’annonce du projet de fusion entre Holcim et Lafarge a eu une forte répercussion sur l’évolution des cours des deux sociétés.
Durant les deux derniers mois de l’année, le MASI a accusé une baisse de 7,1%, ramenant ainsi sa performance annuelle à 5,6%. En plus des difficultés financières de certaines sociétés immobilières cotées, cette baisse traduirait une correction du marché, après les hausses importantes cumulées durant les dix premiers mois, et les effets des décisions de sa rétrogradation de la catégorie des marchés émergents à celle des marchés frontières par FTSE en septembre et Standard and Poor’s en novembre.
Graphique 1.8.3 : Variation annuelle des indices sectoriels
Assurances | -3,4 | 19,6 | -4,6 | -7,5 | 11,3 Bâtiment et Matériaux de Construction | 13,4 | 37,4 | -7,0 | -3,4 | 9,5 | 20,6 Chimie | 5,6 | 39,6 | -12,2 | -2,0 | 3,5 | 30,5 Electricité | 4,0 | 31,6 | -6,5 | -4,8 | -0,6 | -6,3 | 19,8 Immobilier | -5,7 | -13,5 | -17,3 | -9,0 | -0,1 | -28,5 | 3,2 Ingénieries et Biens Equip Industriels | 3,4 | 57,3 | -8,7 | -7,5 | -3,2 | 43,6 Matériels Logiciels et Services Informat | -0,7 | 19,8 | 53,5 | -7,5 | -5,2 | 13,6 | 42,4 Pétrole et Gaz | 20,2 | -20,4 | -15,3 | -15,9 | 3,6 | 13,9 Sociétés de Financement et Autres Activités | -9,8 | 21,2 | -6,0 | -0,7 | -10,2 | -8,3 Sylviculture et Papier | 1,1 | 90,5 | -25,1 | -9,3 | -3,6 | 18,5 | 42,8 Transport | 22,9 | 50,5 | -3,6 | -1,5 | 48,3
-20 0 20 40 60 80 100 Janvier à octobre 2014 En % -30 -25 -20 -15 -10 -5 0 Novembre à décembre 2014 En % -40 -30 -20 -10 0 10 20 30 40 50 60 2014 En %
Source : Bourse de Casablanca.
L’année a également été marquée par la radiation de deux valeurs et l’introduction du promoteur immobilier « Résidences Dar Assaada », soit 75 sociétés cotées. Tenant compte, notamment, de l’appréciation du MASI et du faible montant des augmentations de capital, la capitalisation boursière ressort en hausse de 7,4% à 484,4 milliards de dirhams et son ratio au PIB est passé de 51,7% à 53,6%, niveau largement en deçà de sa moyenne de 64,3% entre 2009 et 2012.
Graphique 1.8.4 : Capitalisation et facteur flottant des principaux secteurs)
500 | 100 450 | 90 400 | 80 350 | 70 300 | 60 250 | 50 200 | 40 150 | 30 100 | 20 50 | 10 0 | 0 Banques | 26,6 Bâtiment et Matériaux de Construction | 24,9 Immobilier | 38,1 Télécommunications | 20,0 Capitalisation en milliards Facteur flottant (en %)
Graphique 1.8.5 : Evolution de la capitalisation boursière
(En milliards de DHS) | (En %) 600 | 80 550 | 75 500 | 70 450 | 65 400 | 60 350 | 55 300 | 50 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 Capitalisation boursière Capitalisation boursière/PIB
Source : Bourse de Casablanca.