N° 6422 bis – 5 rabii I 1437 (17-12-2015) BULLETIN OFFICIEL 4667
| | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | | II- Obligations | 9 510 | 8 483 | 7 584 | 5 475 | | 8- Marché central | 4 932 | 3 205 | 2 171 | 3 355 | | 9- Marché des blocs | 3 665 | 4 368 | 4 713 | 1 936 | | Total du marché secondaire (8+9) | 8 597 | 7 572 | 6 884 | 5 291 | | 10- Introductions | 889 | 910 | 700 | 184 | | 11- Apports de titres | 23 | - | - | - | | 12- Transferts | - | 0 | 0 | - | | Total des autres marchés (10+11+12) | 912 | 910 | 700 | 184 | | Total (I + II) | 103 368 | 61 034 | 62 142 | 49 811 |
Source : Bourse de Casablanca.
La faiblesse du volume des transactions s’est reflétée au niveau du ratio de liquidité qui s’est établi à 8,3% en 2014, en baisse de 2,6 points de pourcentage par rapport à 2013. Sur le marché central en particulier, ce ratio a poursuivi son recul s’établissant à 5,8% contre 6,1% en 2013 et 20% en 2007. En raison de cette tendance baissière de la liquidité, Standards and Poor’s et le fournisseur d’indices FTSE ont rétrogradé la bourse de Casablanca de la catégorie des marchés émergents à celle des marchés frontières.
Graphique 1.8.6 : Evolution annuelle du ratio de liquidité (en %)
2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 16,6 | 20,0 | 12,4 | 6,9 | 9,3 | 6,9 | 6,2 | 6,1 | 5,8 2,7 | 10,3 | 3,6 | 3,7 | 5,3 | 3,0 | 2,6 | 5,1 | 2,5
■ Marché central ■ Marché de blocs — Total
Sources : Bourse de Casablanca et calcul BAM.
1.8.2 Titres de dette
Bons du Trésor
Après avoir atteint un niveau record en 2013, les levées du Trésor ont accusé une forte diminution de 37,1% à 110,2 milliards de dirhams, en relation notamment avec la baisse du montant de ses remboursements. Ces émissions ont été effectuées dans des conditions favorables avec une détente des taux et un allongement de la maturité moyenne. Les bons à moyen et à long termes