2074 | BULLETIN OFFICIEL | N° 6738 bis – 19 rabii II 1440 (27-12-2018)
Du côté de la demande, la contribution de sa composante intérieure, moteur traditionnel de la croissance, est revenue à 3,6 points de pourcentage, avec un ralentissement sensible de l’investissement et une consolidation du rythme de la consommation des ménages. A l’inverse, la participation des exportations nettes est redevenue positive à hauteur de 0,5 point.
Le rebond de la croissance s’est reflété sur l’emploi qui a enregistré une hausse nette de 86 mille postes dont près de la moitié dans l’agriculture. De son côté, l’industrie, y compris l’artisanat, n’a généré que 7 mille emplois, totalisant ainsi 30 mille depuis 2015, première année de mise en œuvre du Plan d’Accélération Industrielle. L’ensemble de ces créations est resté largement insuffisant face à une entrée nette sur le marché du travail de 135 mille demandeurs, un nombre qui aurait été plus élevé sans la baisse, encore une fois, du taux d’activité. En conséquence, le taux de chômage s’est aggravé à 10,2% globalement et à 14,7% en milieu urbain, avec en particulier une accentuation prononcée parmi les jeunes citadins dont plus de quatre sur dix sont sans emploi.
Sur le plan des équilibres macroéconomiques, la tendance à l’atténuation observée depuis 2013 a repris après une rupture en 2016. Au niveau des finances publiques, le déficit s’est allégé à 3,6% du PIB. L’exercice budgétaire a été caractérisé par une progression notable des recettes fiscales ainsi que par d’importantes rentrées de dons des pays du CCG qui ont atteint 9,5 milliards de dirhams. En regard, la charge de compensation a augmenté pour la deuxième année consécutive, s’élevant à 15,3 milliards, et l’effort d’investissement du Trésor s’est maintenu, avec des dépenses en accroissement à 66,9 milliards. Dans ces conditions, le taux d’endettement a poursuivi sa tendance à la hausse entamée en 2009, s’établissant à 65,1% du PIB pour la dette du Trésor et à 82% pour la dette publique globale.
S’agissant des comptes extérieurs, les exportations ont marqué une bonne performance généralisée, avec en particulier des améliorations remarquables des expéditions de phosphates et dérivés et des ventes des métiers mondiaux du Maroc. En parallèle, en dépit de l’alourdissement de la facture énergétique, le rythme des importations s’est inscrit en nette décélération, reflétant essentiellement celle des acquisitions de biens d’équipement et un repli des approvisionnements en blé. Les transferts des marocains résidents à l’étranger ont maintenu leur rythme des deux dernières années, tandis que les recettes voyages ont affiché une progression de près de 12%, la plus importante depuis 2006, contribuant ainsi à alléger le déficit du compte courant qui est revenu de 4,2% à 3,6% du PIB.
De même, notre pays continue d’être attractif pour les investissements étrangers, les flux nets d’IDE ayant augmenté à un volume équivalent à 2,4% du PIB, bénéficiant notamment aux secteurs de l’immobilier et des industries manufacturières. En regard, l’investissement des marocains à l’étranger a atteint 9,3 milliards de dirhams destinés en grande partie au continent africain. Tenant compte de ces évolutions et d’un renforcement de la position de change des banques, les réserves internationales nettes ont diminué de 3,3% à 240,9 milliards, assurant ainsi la couverture de 5 mois et 20 jours d’importations de biens et services.