Nº 6932 – 19 rabii I 1442 (5-11-2020) BULLETIN OFFICIEL 1693
35 Rapport Annuel 2019 ruraux. La décélération de la demande interne aurait été encore plus importante, en particulier au niveau de la consommation des ménages, s’il n’y avait pas eu les revalorisations salariales obtenues dans le cadre du processus du dialogue social.
En tant que composante de la demande interne, l’investissement brut7 a également enregistré une nette décélération de 5,8% en 2018 à 0,1% en 2019. Ce ralentissement s’explique essentiellement par une forte diminution des stocks en 2019 et, dans une moindre mesure, par un léger ralentissement de la FBCF de 1,2% en 2018 à 1 % en 2019. Cette baisse des stocks en 2019 n’est pas nécessairement négative dans la mesure où elle intervient après deux années de forte croissance. Il convient de rappeler, toutefois, que la décélération de l’investissement brut en 2019 coïncide avec une forte baisse des flux nets d’IDE, de près de 54%, après la hausse exceptionnelle enregistrée en 2018 à l’occasion, essentiellement, de la transaction portant sur l’une des compagnies d’assurance au Maroc.
Quant aux exportations nettes de biens et services, elles ont affiché une contribution, certes positive mais toujours limitée, à l’absorption de la croissance du PIB. Elle a été de l’ordre de 0,5 point contre -1,3 point en 2018. En plus des facteurs structurels persistants qui entravent la compétitivité et le développement de la capacité d’exportation du pays, la faible contribution des exportations nettes à la croissance est attribuable également au ralentissement quasi-continu de la demande mondiale adressée au Maroc et ce, depuis le troisième trimestre 2017.
1.1.2.3. La décélération de la demande étrangère, combinée aux faiblesses structurelles de l’économie marocaine, plombe le rythme d’évolution des exportations en 2019 La conjoncture internationale morose, notamment chez nos principaux partenaires, a affecté négativement la performance à l’export du Maroc en 2019. En effet, la hausse des exportations a connu un ralentissement, reculant de 10,7% en 2018 à 2,4% en 2019. En outre, en valeur absolue, la hausse des exportations (+6,6 milliards de dirhams) a été moins importante que celle des importations (+9,8 milliards). En conséquence, le déficit commercial (de marchandises) a continué de s’établir à des niveaux structurellement élevés, soit environ 18,3% du PIB8 en 2019.
L’essentiel de la hausse des importations en 2019 provient des biens d’équipement, surtout les produits de l’aéronautique, des demi-produits et des produits finis de consommation. En revanche, l’année 2019 a été marquée par une nette diminution de la facture énergétique de 7,2%.
En contrepartie, la hausse enregistrée par les exportations est tirée essentiellement par deux grands groupes, à savoir l’agriculture et sylviculture (+12,1%) et l’automobile (+5,8%), principalement le câblage.
Il est à souligner néanmoins, que les exportations ont dans l’ensemble connu une forte décélération par rapport à l’année d’avant. Ce ralentissement s’est manifesté au niveau des principaux groupes de produits, notamment, l’automobile (de 13% à 5,8%) qui semble pâtir d’un essoufflement du secteur au niveau mondial. L’impact de l’installation de l’usine « PSA » au Maroc n’a pas été entièrement observé vu que les exportations du groupe n’ont commencé que vers la deuxième moitié du mois de septembre 2019. Les exportations de phosphates et dérivés ont à leur tour connu un repli de 5,9% après une hausse de 17,6% en 2018 et ce, en raison de l’affaiblissement de la demande et de la diminution des cours mondiaux. Pour leur part, les exportations du textile et cuir ont accusé une baisse de 2,6%.
7 - FBCF + variation de stocks 8 - Rapport annuel du commerce extérieur (2019) de l’office des changes.