1694 BULLETIN OFFICIEL Nº 6932 – 19 rabii I 1442 (5-11-2020)
36 Conseil Economique, Social et Environnemental Graphique : Evolution du déficit commercial de marchandises (en % du PIB) Source : élaboré sur la base des données de l’office des changes et du HCP L’évolution des exportations du Maroc ces dernières années met en évidence une certaine vulnérabilité en lien avec la profondeur et la qualité de la transformation structurelle de l’économie. En effet, depuis 2014, le poids de l’industrie automobile a augmenté de façon remarquable conformément aux objectifs de la politique industrielle du Royaume. Néanmoins, la plupart des autres métiers mondiaux du Maroc n’ont pas eu le même succès ou bien n’ont pas tous atteint une masse critique aussi importante que l’industrie automobile.
Ce développement déséquilibré du tissu industriel risque de se traduire par une plus grande vulnérabilité de la balance commerciale aux chocs que pourrait subir le nombre limité de produits qui prédominent dans la structure commerciale du pays.
L’année 2019 illustre parfaitement ce constat dans la mesure où les exportations automobiles du Maroc ont connu un fort ralentissement, en raison des difficultés rencontrées par cette industrie au niveau mondial, sans omettre les perturbations auxquelles elle pourrait faire face en cas de transition accélérée vers la voiture électrique.
1.1.2.4. L’impact positif du redressement des recettes touristiques sur le compte courant a été atténué par la quasi-stagnation des transferts de MRE Le déficit du compte courant en 2019 s’est établi à -4,3% du PIB, en atténuation par rapport à l’année passée, mais demeure supérieur au niveau de -3,4% enregistré en 2017. L’allégement du déficit du compte courant en 2019 est dû à la bonne évolution des recettes de voyage qui ont augmenté de 7,8%, en nette accélération par rapport au taux de 1,3% enregistré en 2018.
En revanche, les recettes des MRE ont terminé l’année 2019 avec un léger repli (-0,15%) après avoir accusé une baisse en 2018. Cette évolution peut être liée, principalement, à la morosité de l’activité économique et de la situation du marché du travail dans les pays de la zone euro qui abritent la plus grande proportion des MRE et continuent à représenter près des 2/3 de leurs transferts. Le lien entre l’activité économique en Europe et les transferts des MRE est illustré par le niveau de corrélation entre d’une part, la variation des transferts émanant de la zone euro et d’autre part, la croissance du PIB de cette même zone (cf. graphique ci-après).