270 BULLETIN OFFICIEL Nº 6954 – 7 joumada II 1442 (21-1-2021)
113 Les impacts sanitaires, économiques et sociaux de la pandémie de la “ Covid-19 ” et leviers d’actions envisageables Partant de ces constats confortés par les analyses susvisées et de l’audition des institutionnels et des experts, il est permis de formuler les recommandations détaillées ci-après :
77. Expliciter et détailler davantage le plan de relance des 120 milliards de dirhams en spécifiant les mesures et les priorités, avec une répartition plus fine des rubriques des ressources et des emplois, ainsi que des indicateurs de suivi et de performance.
78. Soumettre le plan à un vote au Parlement dans la cadre d’une loi ordinaire, distincte du projet de loi de finances 2021 ;
79. Réduire la fuite par l’épargne à travers une résorption, par les pouvoirs publics, du niveau d’incertitude qui caractérise le contexte actuel afin de rassurer les agents économiques, leur donner plus de confiance et de visibilité dans le but de stimuler la consommation et l’investissement, et par conséquent la croissance. A ce titre, les actions suivantes paraissent nécessaires :
Accroitre la transparence et la clarté dans la communication des pouvoirs publics, en excluant toute incohérence ou message d’hésitation.
Envoyer un message rassurant aux acteurs en s’engageant sur un maintien des aides et des mesures de soutien pour les ménages et entreprises impactés par la crise, tant que la reprise ne s’est pas encore manifestée.
Eviter de créer une dynamique d’accumulation d’une épargne de précaution par les agents économiques, en perspective d’une hausse probable des impôts (équivalence Ricardienne92), en annonçant clairement que, en dépit du creusement du déficit budgétaire dans la phase de relance, aucune hausse des taux d’imposition des ménages n’est envisagée, directement après la crise, pour compenser ledit déficit.
80. Limiter la fuite par l’import pour maximiser les effets de la relance et réduire les sorties de devises. Cela consiste à :
Substituer certains produits importés par de la production locale93 avec des incitations financières et fiscales et un soutien technique, sur une période de 2 à 3 ans, aux entreprises nationales qui investiraient dans de nouveaux produits ayant un poids plus ou moins important dans nos importations, mais dont le niveau de complexité reste proche de celui de la structure actuelle des biens produits par le Maroc ;
92 - La théorie de l’équivalence ricardienne (1821) postule que l’effet des dépenses publiques sur l’économie est totalement indépendant de la façon dont sont financées ces dépenses : impôt, emprunt ou création monétaire. Ainsi, en cas de relance budgétaire financée par déficit, les agents économiques anticiperont la probabilité d’une hausse d’impôts futurs et augmenteront leur épargne pour s’y préparer, ce qui diminue l’impact immédiat des mesures de relance par la demande.
93 - Il convient de rappeler à ce titre que les annonces officielles du ministère de l’industrie vont dans ce sens, d’autant plus que des mesures commerciales ont été prises récemment dans le cadre de la loi de finances rectificative 2020 pour protéger certains produits nationaux (augmentation des droits de douane décidée sur quelques produits importés hors accords de libre-échange).