1208 BULLETIN OFFICIEL Nº 7118 bis – 20 moharrem 1444 (18-8-2022)
Tableau E.1.7.1.1 : Résultats des tests de causalité au sens de Granger au niveau sectoriel Test de causalité au sens de Granger Branche d'activité Crédit -Croissance Prob.1 Prob.2 Secteur primaire ¤ 0,0110* 0,6382 Agriculture et pêche ¤ 0,031* 0,9623 Secteur secondaire - 0,5978 0,2850 Industries extractives ¤ 0,0873* 0,1639 Industries de transformation - 0,5999 0,3755 Industries alimentaires et tabac - 0,5153 0,6556 Industries textiles, de l'habillement et du cuir - 0,810 0,580 Industries chimiques et parachimiques ¤ 0,0301* 0,1363 Industries métallurgiques, mécaniques, électriques et électroniques - 0,8367 0,3636 Electricité, gaz et eau - 0,682 0,8755 Bâtiment et travaux publics ¤ 0,0885* 0,6151 Secteur tertiaire - 0,62 0,915 Commerce, réparations automobiles et d'articles domestiques ¤ 0,001* 0,20 Hôtels et restaurants ¤ 0,285 0,0885* Transports et communications - 0,1981 0,8951 Activités ȴnancières - 0,2020 0,13 Prob.1 Prob.2 probabilité associée au test de causalité du crédit croissance vers la croissance crédit . Les valeurs avec une indiquent une causalité signiȴcative au seuil de 10.
1.7.3 Autres sources de création monétaire Dans un contexte marqué par une hausse des besoins de ȴnancement du Trésor, les créances nettes sur l’administration centrale ont connu une expansion de 13,8% en 2021 après celle de 12,7% un an auparavant. Les détentions des banques en bons du Trésor se sont accrues de 1,5% à 193,2 milliards de dirhams et celles des OPCVM monétaires de 11,3% à 30,2 milliards. 4uant aux engagements des autres institutions de dépôts, ils ont accusé un repli de 1% à 12,7 milliards de dirhams.
Graphique 1.7.6 : Créances nettes sur l’Administration Centrale