BO n° 7118-bis du 18 août 2022, page 2

1080 BULLETIN OFFICIEL Nº 7118 bis – 20 moharrem 1444 (18-8-2022)

Majesté, $ORUVTXHOȇDQQ«H«WDLWDWWHQGXHFRPPHFHOOHGHYDQWPDUTXHUODȴQGHODSDQG«PLHHOOHIXW plutôt caractérisée par des vagues successives de contaminations à la Covid-19 et s’est achevée avec une montée des pressions inȵationnistes Tui se sont avérées Eien plus Iortes et plus persistantes qu’initialement prévu.

En dépit de ce contexte globalement défavorable et incertain, l’économie mondiale a enregistré un rebond de ,1 aprªs une contraction de ,1 en . 2utre l’e΍et de base, cette performance a été favorisée par l’allègement des restrictions sanitaires avec l’avancée, bien qu’à des rythmes inégaux, des campagnes de vaccination, ainsi que par le maintien des soutiens budgétaire et monétaire.

6outenu par ce ra΍ermissement, le commerce mondial a marqué une augmentation en volume de 10,1% et ce, malgré les perturbations des chaines d’approvisionnement et la hausse sensible du co½t du fret. En parallèle, les ȵux d’investissements directs étrangers ont dépassé leurs niveaux d’avant crise et les transferts des migrants ont progressé de 7,5% et ce, après une remarquable résilience en 2020.

Dans le même sens, la situation sur les marchés de travail dans les économies avancées a connu une amélioration notable, avec un recul du chômage, favorisée par le prolongement des mesures de soutien à l’emploi mises en place en 2020. Par ailleurs, les répercussions de la crise sur les ȴnances publiques se sont nettement atténuées dans plusieurs pays, avec une baisse des déȴcits budgétaires et de l’endettement, qui sont demeurés néanmoins à des niveaux élevés.

Cette reprise de l’économie mondiale s’est traduite par une hausse de la demande à un rythme bien plus rapide que celui du redressement des capacités de production. Ce déphasage a concerné également les matières premières dont les cours ont connu une augmentation sensible notamment pour le gaz naturel, le pétrole et les denrées alimentaires. Ce renchérissement a contribué à l’accélération de l’inȵation qui a atteint ,7% en moyenne sur l’année après un taux de ,2% en 2020.

Dans un tel contexte, les politiques monétaires dans les principales économies avancées sont restées globalement accommodantes, avec toutefois une orientation en ȴn d’année vers le resserrement pour contenir les pressions inȵationnistes. Cette tendance a induit une progression importante des rendements souverains, surtout aux Etats-Unis.

En dépit des fortes incertitudes, les principales places boursières ont enregistré des performances notables, portées en particulier par le rythme plus rapide que prévu de la reprise de l’économie RAPPORT SUR L’EXERCICE 2021 PRÉSENTÉ À SA MAJESTÉ LE ROI PAR MONSIEUR ABDELLATIF JOUAHRI WALI DE BANK AL-MAGHRIB Majesté, En application de l’article 50 de la loi n° 40-17 portant statut de Bank Al-Maghrib promulguée par le Dahir n° 1-19-82 du 17 chaoual 1440 (21 juin 2019), j’ai l’honneur de présenter à Votre Majesté le rapport concernant l’année 2021, soixante-troisième exercice de l’Institut d’émission.