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BULLETIN OFFICIEL
Nº 7460 bis – 6 joumada II 1447 (27-11-2025)
1.1.4. Grands équilibres macroéconomiques 1.1.4.1. Finances publiques et politique budgétaire : des évolutions favorables mais la prudence reste de mise par rapport à l’endettement L’exécution de la Loi de Finances 2024 s’est inscrite dans la continuité des efforts visant à stimuler l’activité économique, atténuer les effets du choc climatique et de la hausse des prix, ainsi qu’à soutenir les grands chantiers structurants, tout en veillant à la consolidation des acquis en matière de préservation des équilibres financiers. Dans ce contexte, l’année 2024 s’est achevée avec un déficit budgétaire de -3,8% du PIB, en amélioration par rapport aux -4,3% enregistrés un an auparavant31. Cette atténuation, qui vient consolider les efforts continus de préservation de la santé des finances de l’État, a permis d’atteindre des performances supérieures aux objectifs fixés dans la loi de finance 2024, qui visaient un déficit de -4% du PIB. La réduction du déficit budgétaire a tiré parti d’une dynamique favorable des recettes, tant fiscales que non fiscales, au cours de l’année. En effet, les recettes de l’État ont progressé de 49,1 MMDH, dépassant ainsi l’augmentation des dépenses globales (+45,9 MMDH). Les recettes fiscales ont, quant à elles, enregistré une croissance de 14,3%, soutenues par la combinaison de plusieurs facteurs, notamment, la poursuite de la mise en œuvre de la loi-cadre portant réforme fiscale, en particulier à travers les mesures d’élargissement de l’assiette fiscale, le renforcement du contrôle fiscal, l’introduction du recouvrement par retenue à la source et l’autoliquidation de la TVA, ainsi que l’extension progressive de cette dernière32. En outre, l’année 2024 a été marquée par la mise en œuvre du dispositif de régularisation fiscale volontaire qui a permis à l’État de mobiliser des recettes de l’ordre de 6 milliards de dirhams, sur un total de 127 milliards déclarés à l’issue de cette opération33. L’ampleur de ce montant met en lumière certains défis persistants, notamment en matière de confiance entre contribuables et État, ainsi que la prégnance des activités informelles et la persistance des pratiques d’évasion fiscale qui entravent la conformité aux valeurs du civisme fiscal. Globalement, l’évolution positive des recettes au cours de l’année a contribué à atténuer l’effet de la hausse des charges de l’État, les dépenses ordinaires ayant augmenté de 5,6% et celles d’investissement de 6%, par rapport à l’année précédente. Cette progression des dépenses publiques, notamment l’effort soutenu en matière d’investissement public (à hauteur de 117,4 milliards de dirhams), s’explique principalement par la mise en œuvre des grands projets socioéconomiques (tels que les infrastructures et les préparatifs des grands évènements sportifs, en particulier la coupe du monde 2030). Elle inclut également les engagements au titre du dialogue social, les mesures d’atténuation des effets des pressions inflationnistes et de la sécheresse, ainsi que le financement du chantier de généralisation de la protection sociale, sous oublier le fonds dédié à la gestion des effets du séisme d’Al-Haouz et des inondations.
31 - HCP - Budget économique exploratoire 2026. 32 - DTFE - Note de conjoncture, 2024. 33 - Ministre délégué chargé du Budget – Session des questions orales de la Chambre des Conseillers – 13 janvier 2025.
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