BANK AL-MAGHRIB
Nº 7464 bis – 20 joumada II 1447 (11-12-2025)
RAPPORT ANNUEL 2024
BULLETIN OFFICIEL
3623
Encadré 1.7.1 : Evolution structurelle des dépôts et des crédits bancaires Au cours de la période 2020-2024, les dépôts bancaires ont progressé à un rythme soutenu de 6% en moyenne annuelle. En 2024 en particulier, ils ont marqué un bond de 9,1% à 1 200,8 milliards de dirhams, en lien avec l’opération de régularisation volontaire de la situation fiscale des personnes physiques. Cette évolution a été plus rapide que celle du crédit bancaire qui a connu, au cours des cinq dernières années, un accroissement annuel moyen de 4,5% à 1 130,7 milliards. Celui-ci intègre en particulier une forte décélération à 2% en 2021, dans un contexte de persistance d’un niveau élevé d’incertitudes en lien notamment avec la pandémie, et une expansion de 7,2% en 2022 reflétant en grande partie celle des facilités de trésorerie octroyées pour faire face à la flambée des prix des produits énergétiques et alimentaires importés induite par l’enclenchement de la guerre en Ukraine. Ces développements ont eu pour conséquence une tendance à la baisse du coefficient d’emploi, défini comme le ratio du crédit au total des dépôts, qui est revenu de 101% à fin 2019 à 94,2% en 2024, son niveau le plus bas depuis la crise financière de 2008. En parallèle, les autres ressources du système bancaire ont affiché globalement une forte progression. En particulier, les injections de Bank Al-Maghrib ont plus que doublé sur la période avec le creusement du déficit de liquidité des banques, lié à l’expansion de la monnaie fiduciaire, et l’adoption depuis 2020 d’une politique de satisfaction intégrale des demandes des banques en liquidités.
Graphique E.1.7.1.1 : Coefficient d’emploi1 (en %) 101,8 101,7
100
101,0 99,9
99,2
Graphique E.1.7.1.2 : Structure des emplois des banques (en %) 90
99,7
80
98,8
70
97,3
60
96,1
50 94,2
40 30 20 10
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 Créances sur les non-résidents
Crédits
Actions et autres titres de participation
Bons du Trésor Autres
L’analyse du bilan des banques permet d’appréhender dans une certaine mesure les raisons de ce décalage entre l’évolution de leurs ressources et la distribution de crédit dont la part dans l’actif est revenue de 62,7% en 2019 à 57,7% en 2024. Il en ressort que, sur la même période, les détentions des banques en bons du Trésor ont enregistré une hausse annuelle moyenne de 13,5% à 273,9 milliards de dirhams et leur part s’est renforcée de 10,1% à 14%. De même, les actions et autres titres de participation des banques2 ont augmenté annuellement de 9,9% pour représenter 8,4% au lieu de 7,1% de leur actif. En particulier, les titres d’OPCVM se sont accrus de 6,2% en moyenne pour les monétaires et de 9% pour les diversifiés3. En outre, les données disponibles montrent que les parts des OPCI détenues par les banques se sont accrues de 62,3% entre le deuxième semestre de 2023 et le même semestre de 2024 à 35,9 milliards de dirhams. Crédits et dépôts des secteurs hors Bank Al-Maghrib, autres institutions de dépôts et administration centrale tels qu’issus des statistiques monétaires relatives aux comptes de patrimoine des banques. 2 Incluant les titres d’OPCVM monétaires. 3 Il s’agit des parts des OPCVM diversifiés détenues par les autres institutions de dépôts. 1
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