N° 6656 – 26 joumada II 1439 (15-3-2018) BULLETIN OFFICIEL 627
Avec un montant de 286,5 milliards de dirhams, les placements ont évolué de 4,0% par rapport à 2015. En dehors des dépôts de la CNSS effectués principalement auprès de la CDG⁵, la structure des placements des autres régimes se caractérise par une prépondérance des valeurs de taux avec une part de 72,6% contre 26,1% pour les placements en actions. Les placements immobiliers et autres placements restent négligeables et représentent ensemble moins de 1,3% du portefeuille.
Figure 15 : Evolution de la structure des placements des régimes de retraites
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2012 2013 2014 2015 2016 24,9% 25,6% 24,6% 26,2% 26,1% 73,5% 72,9% 74,2% 72,4% 72,6% Autres placements Placements en actions Placements en obligations Placements immobiliers
2.2 Perspectives démographiques et financières des principaux régimes de retraite⁶
Les évaluations actuarielles ont été réalisées par l’Autorité sur un horizon de projection de 50 ans (2066) sur la base des données de l’exercice 2016 et des hypothèses de projection déduites des évolutions démographiques, économiques et financières des régimes.
Le rapport démographique continuera à se dégrader pour atteindre, globalement pour les régimes de base, 2,8 actifs cotisants par retraité à l’horizon des projections contre 4,4 en 2030 et 3,8 en 2045. Ce rapport s’établira en 2066 à 3,0; 2,0 et 1,1 respectivement pour la CNSS, le CMR-RPC et le RCAR-RG. La CIMR connaîtra également une dégradation de sa structure démographique en passant de 2,8 actifs cotisants par retraité à moins d’un actif entre 2016 et 2066.
Tableau 13 : Evolution des rapports démographiques des régimes de retraite
| | 2016 | 2020 | 2025 | 2030 | 2040 | 2050 | 2060 | 2066 | | CNSS | 9,3 | 7,6 | 6,8 | 6,0 | 4,8 | 4,0 | 3,3 | 3,0 | | CMR-RPC | 2,6 | 2,4 | 2,1 | 1,9 | 1,9 | 2,0 | 2,0 | 2,0 | | RCAR-RG | 1,4 | 1,1 | 1,0 | 0,9 | 0,9 | 1,0 | 1,1 | 1,1 | | CIMR | 2,8 | 1,7 | 1,4 | 1,2 | 1,1 | 1,0 | 0,9 | 0,9 |
5 : Les fonds disponibles de la CNSS doivent être déposés à la Caisse de dépôts et de gestion, en vertu des dispositions du Dahir portant loi n°1.72.184 du 27 juillet 1972. 6: Le CMR-RPC, la CNSS (Branche long-terme), le RCAR-RG et la CIMR.