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57 Rapport Annuel 2018 de contribuables salariés, majoritairement de la classe moyenne, et qui, contrairement aux professionnels, sont soumis au prélèvement à la source. Les derniers chiffres officiels sur l’impôt sur le revenu confirment ce constat dans la mesure où 75% des recettes de l’IR proviennent des salaires alors que seulement 5% sont issues de l’IR professionnel. Fait aggravant, 3% seulement des professions libérales contribuent à hauteur de 50% des recettes totales l’IR professionnel. Cette situation qui va à l’encontre du principe de l’équité fiscale a été l’un des messages forts exprimés lors des 3es assises nationales de la fiscalité en 2019.
1.1.2.7. Crédit bancaire et financement de l’économie en 2018 : la reprise du crédit tarde à se manifester Une lenteur persistante du rythme d’évolution du crédit bancaire Le crédit bancaire a continué à évoluer à un rythme modéré très proche de celui enregistré l’année précédente, soit 3,2%, après 3,1% et 4,2% en 2017 et 2016 respectivement. Ce mouvement s’inscrit dans le prolongement de la tendance de progression lente des prêts bancaires, observée depuis 2012, en lien avec un environnement économique marqué par un ralentissement de l’activité.
La ventilation détaillée du crédit par objet indique que la décélération a concerné particulièrement, les crédits à l’équipement, ainsi que les crédits immobiliers, étant donnés les problèmes que connait le secteur du BTP ces dernières années.
La répartition par secteur institutionnel, fait ressortir une forte décélération du rythme de progression des crédits destinés aux entreprises non financières privées, de 3% à fin 2017 à 0,5% à fin 2018, avec des variations négatives au niveau des crédits à l’équipement et des crédits immobiliers. Ce ralentissement du crédit octroyé aux entreprises privées s’inscrit dans une tendance de progression modeste qui dure depuis près de sept ans (0,3% par an en moyenne).
Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette situation persistante, notamment, la faiblesse de la demande liée au manque de dynamisme de l’activité économique, ainsi que la modestie et la volatilité du rythme d’évolution de l’investissement des entreprises non financières16 depuis 2012, révélateur à son tour d’un attentisme et d’un manque de visibilité par rapport aux perspectives économiques.
Le ralentissement des crédits octroyés aux entreprises privées pourrait également refléter un processus de désendettement contraint au niveau de certains secteurs caractérisés par un niveau d’endettement financier élevé comme l’immobilier. En effet, le ratio des dettes bancaires des entreprises non financières privées rapporté au PIB s’est inscrit sur un sentier baissier revenant de près de 41% du PIB en 2012 à 31% en 2018, ce qui pourrait probablement signaler une phase de désendettement.
Par ailleurs, les facteurs d’offre de crédit aux entreprises non financières privées pourraient également avoir contribué à la décélération des prêts bancaires. En effet, la persistance des incertitudes liées à l’insolvabilité des emprunteurs ne favorise pas un renforcement de l’offre de crédit de la part les banques, le taux des créances en souffrance des entreprises continuant à se situer à un niveau audessus de 10% depuis octobre 2015. De même, la pression exercée par la longueur des délais de paiement sur les trésoreries des TPME pénalise davantage ces dernières en fragilisant leur situation financière et en détériorant ainsi leur qualité de crédit vis-à-vis des banques. A ce titre, il est à souligner que les efforts réalisés au niveau du secteur public en matière de délais de paiement et de remboursement de crédit-TVA en 2018 constituent un premier pas pour atténuer le poids de ce phénomène sur les TPME au Maroc.
S’agissant des crédits aux entreprises publiques, leur progression s’est également tassée en 2018, en particulier au niveau de la composante « crédit à l’équipement » dont le taux d’accroissement annuel est revenu de 29,6% à 3,3% d’une année à l’autre. Quant aux crédits accordés aux ménages, ils se sont 16 - Il s’agit de la FBCF des entreprises non financière qui renferme aussi bien l’investissement des entreprises privées que publiques, en l’absence d’un agrégat d’investissement dédié spécifiquement aux entreprises privées. Néanmoins, des données relevées par INFORISK sur les immobilisations corporelles, incorporelles et financières des entreprises privées entre 2015 et 2017 montrent que ces dernières ont effectivement connu un tassement de l’investissement durant la période en question.