Nº 6844 – 6 joumada I 1441 (2-1-2020) BULLETIN OFFICIEL 49
62 Conseil Economique, Social et Environnemental 1.1.2.9. Inclusion économique et Marché du travail : une structure de revenu peu favorable à la réduction des inégalités et une persistance des faiblesses du marché de l’emploi Répartition de la valeur ajoutée entre rémunération du travail et du capital en lien avec l’évolution des inégalités de revenu L’évolution de la part de la valeur ajoutée qui sert à rémunérer le facteur travail a été ces dernières années au centre des débats au niveau international. Une baisse de cette part serait l’un des facteurs contributifs au creusement des inégalités de revenu au sein de l’économie23. Au Maroc, la répartition de la valeur ajoutée laisse apparaitre que la rémunération du capital, mesurée par l’excèdent brut d’exploitation (EBE), était aux alentours de 63%24 en 2016, contre une part limitée à environ 36% pour la rémunération du travail. La part de la rémunération du travail dans la valeur ajoutée au Maroc demeure très proche de la médiane des pays à revenu intermédiaire qui tourne autour de 36,6%25.
Néanmoins, cette estimation dite brute ou non-ajustée, donne souvent une approximation sous-évaluée de la part de la rémunération du facteur travail dans la valeur ajoutée et surestime, par conséquent, la part du capital. En effet, elle impute une importante catégorie de revenu exclusivement à la rémunération du capital. Il s’agit des « revenus mixtes » qui sont en général issus de l’auto-emploi et qui englobent, par conséquent, aussi bien la rémunération du facteur travail que du capital. Eu égard à ces caractéristiques, certaines mesures dites ajustées, de la part de la rémunération du travail dans la valeur ajoutée, sont généralement utilisées26. L’application de l’une des méthodes d’ajustement les plus utilisées 27 au cas du Maroc laisse apparaitre une structure plutôt inverse, où la part du travail constituerait environ 59% de la valeur ajoutée (contre près de 39,5% pour le capital). Cependant, la part du travail n’a que faiblement évolué au fil des années puisqu’elle n’a augmenté que de 0,04 point de pourcentage par an depuis le début des années 2000.
Une analyse par secteur institutionnel, et particulièrement au niveau des sociétés non financières, des sociétés financières et de l’administration publique (le secteur des ménages a été exclu pour éviter le problème des revenus mixtes) permet d’avoir une idée plus claire sur la répartition de la valeur ajoutée entre le travail et le capital.
Ainsi, il ressort qu’à l’exception de l’administration publique où la part du facteur travail dans la valeur ajoutée est plus élevée (autour de 88% en 2017), le secteur des sociétés non financières et celui des sociétés financières voient la répartition de leurs valeurs joutées respectives profiter davantage au facteur capital. En effet, dans ces deux secteurs, la part du revenu du travail dans la valeur ajoutée est aux alentours de 35,8% et 34,6% respectivement en 2017, alors que le capital s’accapare des proportions de 62% et 63,3%.
En dépit des différences méthodologiques de mesure de la part du travail dans la valeur ajoutée, deux tendances principales se dégagent et peuvent être liées à l’évolution des inégalités de revenu au Maroc :
23 - Reserve Fédérale St Louis, « How income inequality is affected by labor share », 2017.
Mai Chi Dao et al. (FMI), « Les causes du déclin de la part du revenu du travail », 2017.
24 - Les calculs des ratios sont effectués sur la base des comptes nationaux du HCP.
25 - Calculée sur la base des chiffres du BIT (ILOSTAT).
26 - Gollin’s (2002).
27 - La méthode d’ajustement de la part de la rémunération du travail dans la valeur ajoutée, utilisée dans ce cas se base sur la formule suivante (Gollin’s, 2002 ; Guerriero, 2012) :
Elle suppose un taux de salaire moyen appliqué aussi bien aux salariés qu’aux indépendants et que tout excédent par rapport à ce salaire moyen au niveau des revenus mixtes est attribué au capital. Dans ce cas la part du travail dans la valeur ajoutée est calculée comme suit :
Part du revenu du travail = (rémunération totale des salariés)/emploi salarié)*(emploi total - employeurs)/valeur ajoutée Toutefois afin d’éviter des estimations biaisées, l’ajustement a été appliqué aux trois grands secteurs séparément (primaire, secondaire, tertiaire) avant de les agréger pour avoir la proportion au niveau national.