1742 BULLETIN OFFICIEL Nº 6932 – 19 rabii I 1442 (5-11-2020)
84 Conseil Economique, Social et Environnemental et des mesures visant à préserver les capacités d’offre (production potentielle), en soutenant temporairement les entreprises en difficulté pour éviter les faillites et la liquidation du matériel et des équipements (préserver leur capital physique), et pour que ces entreprises puissent maintenir leurs emplois (préserver leur capital humain).
Le soutien apporté à la demande et les efforts de maintien des capacités de production permettent également de préserver le « capital relationnel » entre les fournisseurs et les clients et entre les entreprises et les banques. Ce type de capital est essentiel pour faciliter la reprise par la suite.
Certes, durant cette première phase, le Maroc s’est montré au début très réactif en faisant preuve d’une bonne capacité d’anticipation et de communication, notamment face aux fake news. Néanmoins, suite au deuxième prolongement du confinement et en réaction à certaines déclarations officielles récentes qui donnaient l’impression d’un manque de visibilité et de coordination et d’une sorte d’hésitation chez les pouvoirs publics, un mécontentement semble s’être installé chez les citoyens et les différents acteurs économiques.
La deuxième phase cruciale à court terme est celle de la « relance ». Au fur et à mesure que la menace sanitaire s’affaiblit, le Maroc a été amené à baisser graduellement, mais avec grande vigilance, sa garde via un déconfinement progressif. De nombreuses mesures de relance ont déjà été mises en place par le Comité de Veille Economique, tandis que la banque centrale a pris un certain nombre de décisions destinées à réduire le coût du crédit, à renforcer la liquidité au niveau du système bancaire et à alléger les contraintes prudentielles.
La loi rectificative des finances, comme stipulé par la loi organique des finances, comporte à son tour un certain nombre de mesures, mais ne saurait constituer à elle seule un cadre suffisant pour assurer une reprise de l’activité économique et sociale au Maroc. Le plan de relance qui s’impose à court terme afin d’assurer une forte reprise de l’offre et de la demande sur la période 2020 – 2021, devra être encore plus vigoureux, avec des mesures supplémentaires, notamment sur le plan de la politique budgétaire, monétaire et commerciale.
En partant de l’hypothèse que chaque jour de confinement coûte 1 milliard de dirhams, selon les déclarations du ministre de l’économie, des finances et de la réforme de l’administration, le coût total de la crise à fin 2020 sera très lourd, particulièrement pour les activités dont la reprise sera très graduelle.
Compenser totalement cette perte nécessiterait du Maroc un effort de relance colossal, chose qui soulève la question du financement du plan de relance en question eu égard aux moyens et à l’espace budgétaire limités dont dispose l’Etat.
Les sources de financement du plan de relance précité demeurent assez limitées et chacune d’elles présente un certain nombre d’inconvénients. En premier lieu, il conviendrait d’écarter l’option d’une hausse des taxes ou le recours à des prélèvements généralisés sur les revenus.
Cette voie ne ferait qu’annuler l’effet de relance escompté et équivaudrait donc à une opération blanche qui ne permettrait pas une reprise de l’économie. Parallèlement, un redéploiement des dépenses publiques vers les rubriques priorisées par la relance ne serait pas non plus suffisant.
Pour leur part, certaines sources de financement ne font pas l’unanimité, à l’image des avances non remboursables que les banques centrales peuvent accorder au trésor, exceptionnellement durant la période de crise. Cette option risque de se traduire par des problèmes de crédibilité et La loi rectificative des finances, comme stipulé par la loi organique relative à la loi de finances, comporte à son